2018 ตลาดหุ้นไทยจะทุบสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ได้หรือไม่ ?

2909

สวัสดีปีใหม่ ปี 2018 กันอีกทีครับ สำหรับปี 2017 ที่ผ่านมาหากมองดูกันที่ SET Index ก็คงเป็นอีกหนึ่งปีที่นักลงทุนทุกท่านคงจะสุขสมหวังกันถ้วนหน้า เพราะ SET Index ณ วันที่ 20 ธ.ค.(วันปิดต้นฉบับ) ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 1738 จุด ทำสถิติสูงสุดในรอบกว่า 24 ปี หากวันเป็นผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปีจนถึงปลายปี 2017 ก็ให้ผลตอบแทนประมาณ 12% อาจจะลดลงจาก 19% ในปี 2016 แต่ก็เป็นผลตอบแทนที่คุ้มค่าและงดงามอีกหนึ่งปี แต่หากใครลงทุนถูกกลุ่มถูก Sector หรือ เลือกหุ้นได้แม่นยำต้องบอกว่าผลตอบแทนที่ได้สูงกว่า 12% เยอะครับ เพราะดูจาก Chart ข้างล่างถ้าดูเป็น Sector ต้องบอกว่าปีนี้เป็นปีของกลุ่มปิโตรฯ, ขนส่ง และ ท่องเที่ยว ครับ ส่วน Sector อื่นๆก็ไม่น้อยหน้านะครับเพราะถ้าเราดูผลตอบแทนของหุ้นที่อยู่ใน SET100 ต้องบอกว่าปีนี้หุ้นของ เฮียฮ้อ เขามาอันดับ 1 เลยครับ ให้ผลตอบแทนแบบเวอร์วังสุดๆถึง 224% ตามมาด้วยหุ้นที่ได้ประโยชน์จากโครงการ EEC โดยตรงอย่างเช่น AMATA ปีนี้ให้ผลตอบแทน 117% ขณะที่ SGP เข้าวินมาเป็นอันดับ 3 ให้ผลตอบแทน102% (ฮ่าๆๆ แต่อย่างที่บอกแหละคำเห็นคำตอบแล้วใครก็พูดได้)

มาว่ากันต่อที่ปีนี้กันดีกว่าครับว่าเราจะเลือก Sector ใหนหรือหุ้นตัวใหนที่จะให้ผลตอบแทนที่คุ้มค่า แต่ก่อนจะไปถึง Sector หรือหุ้นมาดูกันที่ SET กันก่อนครับว่าจะทำ All time high เหมือนกับตลาดอื่นๆกันได้หรือไม่ หากดูกันที่ปัจจัยพื้นฐาน เศรษฐกิจโลกยังเติบโตต่อเนื่องโดย IMF คาด Word GDP ปีหน้าขยายตัว 3.7% จาก 3.6% ในปี 2017 ส่วนเศรษฐกิจไทย แบงก์กรุงศรีฯคาด GDP ปี 2018 โต 4% เท่ากับปี 17 ที่ 4% เช่นกัน ปัญหาการเมืองน่าจะผ่อนคลายไปในทางที่ดีขึ้นน่าจะเห็นการเลือกตั้งในช่วงปลายปี ตลาดหุ้นบ้านเรายัง Laggard จากประเทศเพื่อนบ้านโดยปี 2017 Set index เพิ่มขึ้นเพียง 12% แต่ตลาดอื่นๆในภูมิภาคเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 17-20% ผลกำไรสุทธิของบริษัทจดทะเบียนยังเติบโตต่อเนื่อง โดยฝ่ายวิจัยบริษัทหลักทรัพย์กรุงศรีฯคาด EPS ของตลาดในปีหน้าที่ 117 บาท เพิ่มขึ้น 13%yoy เทียบกับที่เติบโต 8%yoy ในปี 2017 ซึ่งทั้งหมดที่กล่าวมาล้วนบ่งชี้ถึงปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง เราจึงมองภาพรวมการลงทุนในตลาดหุ้นไทยในปี 2018 ยังเป็นอีกหนึ่งปีที่สดใสและมีความเป็นไปได้สูงที่จะเพิ่มขึ้นทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์หรือ ทำ All time high ได้อย่างแน่นอน(SET Index เคยทำสถิติสูงสุดตลอดการณ์ที่ระดับ 1,789 เมื่อปี 1994) โดยเบื้องต้นเราคาดเป้า Set Index ณ สิ้นปี 2018 ที่ 1,800 จุด สอดคล้องกับมุมมองของตลาดหรือ Consensus ที่ให้เป้า SET Index ณ สิ้นปีหน้าที่ 1,750-2,000 จุด

ถ้า SET จะทำ All time high กลุ่มไหน Sector ไหน หรือ หุ้นกลุ่มไหนจะเป็นกลุ่มนำตลาดคงเป็นคำถามที่ทุกคนคงอยากรู้กันแล้วสินะครับ ถ้าตามบทวิเคราะห์ของฝ่ายวิจัยบริษัทหลักทรัพย์กรุงศรีฯเรามองว่าปีหน้า กลุ่มที่จะนำตลาดคือกลุ่มแบงก์หรือกลุ่มธนาคารครับเนื่องจากเป็น Sector ที่ได้ผลบวกโดยตรงจากเศรษฐกิจของประเทศที่ขยายตัว และ ได้ประโยชน์โดยตรงจากแนวโน้มดอกเบี้ยที่น่าจะเป็นทิศทางขาขึ้น โดย เราให้ BBL และ TMB เป็น Top pick ของกลุ่ม เพราะทั้ง 2 หลักทรัพย์นี้มีดีกว่าแบงก์อื่นๆตรงที่รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยซึ่งคาดว่าจะมีอัตราการเติบโตมากที่สุดเป็นผลบวกจากการที่ BBL จับมือกับ AIA และ TMB จับมือกับ FWD ครับจึงทำให้มีรายได้และส่วนแบ่งรายได้เข้ามาเยอะส่งผลให้รายได้ที่ไม่ใช่ค่าธรรมเนียมปรับตัวสูงขึ้นถือเป็นจุดเด่นของ BBL และ TMB ซึ่งแบงก์อื่นๆมีแต่ยังน้อยกว่าเยอะครับ ส่วนกลุ่มอื่นๆเรายังให้น้ำหนัก Overweight กับกลุ่ม ปิโตรฯ , โรงพยาบาล, อสังหาฯ, ท่องเที่ยว และค้าปลีกครับ ส่วนกลุ่มที่ให้น้ำหนักเท่าตลาด (Neutral) คือ กลุ่มอาหารและเครื่องดื่ม , อิเล็กฯ, และ ICT ส่วนกลุ่มที่ยังไม่น่าสนใจเพราะการแข่งขันยังสูงและรุนแรงคือกลุ่ม สายการบินครับ