มิติหุ้น – TFM ทำผลงานไตรมาส 1 รายได้เพิ่ม 26.8% แม้ยอดขายลดลง เหตุจากความต้องการอาหารสัตว์ในประเทศลดลง คาดปี68 สัญญาณดีต่อเนื่องโบรกแนะซื้อ ราคาเป้าหมาย 5.95 บาท
บริษัท ไทยยูเนี่ยน ฟีดมิลล์ หรือ TFM โดยบล. กสิกรไทย มอบผลการดำเนินงาน ไตรมาส 1 ปี 2568(Q1/68) มีความแข็งแกร่ง โดยมีรายได้สุทธิ 132 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26.8% เมื่อเปรียบเทียบในปีต่อปี (YoY) และเพิ่มขึ้น 12.6% เมื่อเปรียบเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) การเติบโตนี้เกิดจากอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin: GPM) ที่กว้างขึ้น แม้ว่าจะมีการลดลงในด้านปริมาณยอดขายรวมมีมูลค่า 1.2 พันล้านบาท ลดลง 1.4% YoY และ 13.9% QOQ โดยการปรับตัวลดลงเชิงปีต่อปีส่วนหนึ่งเกิดจากความต้องการอาหารสัตว์น้ำในตลาดภายในประเทศที่ทรงตัว ปริมาณการขายอาหารปลาและอาหารปศุสัตว์ลดลงจากสภาพอากาศที่ดี แต่ความขาดแคลนลูกปลายังคงเป็นปัญหา ขณะที่ยอดขายอาหารกุ้งเพิ่มขึ้น 9.7%
บริษัทฯ คาดการณ์ว่าการรักษาอัตรากำไรขั้นต้นจะยังคงอยู่ในระดับสูง โดยมีตัวกระตุ้นที่สำคัญจากราคาวัตถุดิบที่คาดว่าจะคงที่ในระดับ YoY และแนวโน้มที่ดีจากการขาดแคลนลูกปลาในไทย รวมถึงโรคกุ้งในอินโดนีเซีย
TFM คาดการณ์ว่ากำไรในปี 2568 จะยังคงมีแนวโน้มที่ดี เนื่องจากปัญหาเหล่านี้จะส่งผลให้ความต้องการอาหารสัตว์น้ำในประเทศไทยเพิ่มขึ้น ทั้งนี้บริษัทคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะพุ่งสูงขึ้นไปถึง 21.796% โดยได้รับแรงหนุนจากการลดลงของสัดส่วนนยอดขายอาหารกุ้งที่มีอัตรากำไรต่ำ จากการระบาดของโรคกุ้ง
นอกจากนี้ โอกาสในการเข้าถึงสิทธิพิเศษทางภาษีจากบีโอไอที่คาดว่าจะมีผลในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 ก็จะเป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่ช่วยสนับสนุนความแข็งแกร่งทางการเงินของบริษัทในอนาคต
นักวิเคราะห์ แนะนำ “ซื้อ” หุ้น TFM โดยมีราคาเป้าหมายที่ 5.95 บาท หลังจากมีประกาศปรับพาร์เป็น 1.0 บาท จากเดิมที่ 2.0 บาท ซึ่งทำให้สะท้อนถึงราคา PER ในปี 2568 ที่ 11.5 เท่า หรือ 1.3SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย PER ย้อนหลัง
ในปี 2568 TFM คาดว่าจะมีผลกำไรสุทธิ 535 ล้านบาท โดยคาดการณ์เงินปันผลในปีนั้นจะอยู่ที่ 6.52% และคาดว่าในปีถัดไปจะเพิ่มขึ้นเป็น 17.86%
TFM ยังคงเป็นบริษัทที่มีศักยภาพในการเติบโตในอนาคต โดยเฉพาะในด้านผลิตภัณฑ์อาหารสัตว์น้ำที่จะมีความต้องการเพิ่มขึ้น จึงควรพิจารณารับหุ้น TFM ในพอร์ตการลงทุนเชิงบวก
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
