มิติหุ้น – SGC โดยบล.ลิเบอเรเตอร์ ระบุว่า SGC มีกำไรสุทธิ 71 ลบ. ขยายตัว +20.7% q-q และ +297% y-y คงโมเมนตัมการขยายตัว q-q ติดต่อกัน 4 ไตรมาส แม้กำไรสุทธิจะต่ำกว่าคาดที่ 99 ลบ. โดยธุรกิจสินเชื่อทะเบียนรถยังคงลดลงต่อเนื่องตามแผนธุรกิจ สรุปได้ดังนี้
สินเชื่อ Lock Phone สร้างรายได้ 256 ลบ. เกือบแซงสินเชื่อทะเบียนรถที่ 274 ลบ. ได้แล้ว โดยไตรมาสนี้ปล่อยสินเชื่อใหม่ได้ 1,698 ลบ. เป็นไปตามคาด ทำให้ภาพรวมพอร์ตสินเชื่อ Lock Phone มีสัดส่วนเป็น 26.0% จาก 21.7% ณ สิ้นปี 2024
บันทึกรายได้ค่าสนับสนุนทางการตลาดจากการทำธุรกิจ Lock Phone 78 ลบ.
สินเชื่อทะเบียนรถ รายได้หด -22.0% y-y ต่อเนื่อง จากการทยอยลดการปล่อยสินเชื่อกลุ่มนี้ตามแผนธุรกิจที่จะมุ่งเน้นไปที่ Lock Phone
อย่างไรก็ดี SGC บันทึกผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น(ECL) รวมทั้งสิ้น 344 ลบ. ซึ่งสูงกว่าที่เราคาดไว้ที่ 200 ลบ. โดยใน MD&A ระบุว่าเกิดจากพอร์ตเครื่องใช้ไฟฟ้า และทะเบียนรถ 136 ลบ.
ในหมายเหตุประกอบงบแสดง มีลูกหนี้ Lock Phone ค้างชำระเกินกว่า 30 วันราว 120 ลบ. คิดเป็น 3.4% ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 2.2% ณ สิ้นปี 2024 เป็นประเด็นที่ต้องจับตา
“เรามีมุมมอง “เป็นกลาง” แม้กำไรสุทธิจะเร่งตัวขึ้น q-q ได้ 4 ไตรมาสติดต่อกัน และปริมาณการปล่อยสินเชื่อ Lock Phone ทำได้ตามแผน แต่ทว่าระดับ ECL ที่สูงกว่าคาด และลูกหนี้ Lock Phone เริ่มมีการค้างชำระในสัดส่วนสูงขึ้น เป็นประเด็นที่ต้องเริ่มจับตาการติดตามหนี้เชิงรุกมากขึ้นของ SGC โดยเราจะ update อีกครั้งหลัง Jmart Group จัดประชุมนักวิเคราะห์ในเช้าวันที่ 15 พ.ค.นี้”
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
