มิติหุ้น – Trend Spotter
• สรุปภาพรวมตลาด สำหรับตลาดหุ้นนิวยอร์ก / ตลาดทองคำนิวยอร์ก / ตลาดน้ำมันนิวยอร์ก ปิดทำการวันจันทร์ที่ 26 พ.ค. เนื่องในวัน Memorial Day อย่างไรก็ดี ดัชนีดาวโจนส์ฟิวเจอร์ (DJIA Futures) พุ่งขึ้นกว่า 400 จุดในช่วงเช้าวันนี้ (27 พ.ค.) โดยได้แรงสนับสนุนจากการที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ผู้นำสหรัฐฯ ประกาศเลื่อนการเรียกเก็บภาษีศุลกากรในอัตรา 50% จากสหภาพยุโรป (EU) ออกไปเป็นวันที่ 9 ก.ค.
ภาพดังกล่าวสอดคล้องกับ ดัชนี STOXX 600 ปิดตลาดที่ระดับ 550.50 จุด เพิ่มขึ้น 5.37 จุด หรือ +0.99% ขานรับทรัมป์ชะลอขึ้นภาษีสินค้ายุโรป
• SET Index : เราคาดว่า SET Index มีโอกาสซึมต่อ มองกรอบวันนี้ที่ 1,160-1,185 จุด แม้เมื่อวานที่ผ่านมา รายงานมูลค่าการส่งออกสินค้าของไทยเดือนเม.ย. 2025 จะขยายตัว 10.2% yoy แข็งแกร่งแต่ยังต่ำกว่าประมาณการของเรา และ Bloomberg consensus ขณะที่มูลค่าการนำเข้าสินค้าขยายตัว 16.1% ประเทศไทยจึงขาดดุลการค้า 3.3 พันล้านเหรียญสหรัฐในเดือนเม.ย. 2025
เราเชื่อว่า มูลค่าการส่งออกน่าจะขยายตัวต่อเนื่องใน 2Q25 จากการเร่งตุนสต็อกสินค้าเพราะมาตรการภาษีตอบโต้ของทรัมป์ (ไทยถูกเก็บภาษีในอัตรา 36%) และ รัฐบาลไทยเตรียมเข้าคิวรอเจรจากับสหรัฐเพื่อขอลดภาษีนำเข้า ซึ้งเราคาดว่าน่าจะลดเหลือ 10-15%
• หุ้นแนะนำ
GULF : GULF รายงานว่าผลกระทบจากกรณีการไฟฟ้าเวียดนาม (EVN) ปรับลดอัตรารับซื้อไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนในเวียดนามกระทบผลประกอบการเพียงเล็กน้อย เหตุกระทบโครงการขนาดเล็กเพียง 120 MW หรือคิดเป็นไม่ถึง 1% ของกำไรสุทธิ
ในเชิงพื้นฐาน เรายังคงประมาณการกำไร โดยมองว่าการประหยัดค่าใช้จ่ายจากต้นทุนดอกเบี้ยที่คาดลดลงเป็น upside เรายังแนะนำ “ซื้อ” GULF จากกำไรที่เติบโตสม่ำเสมอ, งบดุลที่แข็งแกร่งขึ้น, สถานะผู้นำตลาดและการขยายกิจการในธุรกิจสาธารณูปโภคและ LNG ขณะที่เราคำนวณราคาเป้าหมายของ GULF ที่ 63 บาทด้วยวิธี SOP ประกอบด้วยมูลค่าของธุรกิจโรงไฟฟ้า 33 บาท (DCF, WACC 5%), ธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน 4 บาท, การลงทุนใน ADVANC, THCOM (Not Rated, ราคาหุ้น 8.80), KBANK (1 บาท/หุ้น) และ เงินลงทุนอื่นๆ (1 บาท/ หุ้น) รวม 24 บาท
(Take profit : 47.75 / Stop loss : 46.50)
MOSHI : MOSHI ทำกำไรสุทธิ 156 ล้านบาท (+24% yoy, -24% qoq) ใน 1Q25 สอดคล้องกับประมาณการของเราและ Bloomberg consensus
อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) โดยรวมเพิ่มขึ้น 50bp yoy เป็น 55.3% ใน 1Q25 เพราะยอดค้าปลีกที่มี margin สูงมี สัดส่วนเพิ่มขึ้นเป็น 84.5% ของรายได้รวม
SSSG ที่แข็งแกร่งในเดือนเม.ย. และการเดินหน้าขยายธุรกิจค้าปลีกจะทำให้ MOSHI มีผลประกอบการแข็งแกร่งอีกไตรมาสใน 2Q25 และ margin อาจเพิ่มขึ้นจากส่วนผสมการขายที่ดีขึ้น
(Take profit : 39.50 / Stop loss : 37.75)
#MacroWealthResearch
#CGSInternational
#CGSI
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
