มิติหุ้น – Investment Strategy
• สรุปภาพรวมตลาด ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ผันผวน และ คละกัน โดย ดัชนีดาวโจนส์ปิดลบในวันจันทร์ (28 ก.ค.) ส่วนดัชนี S&P500 และดัชนี Nasdaq ขยับขึ้นเล็กน้อยและยังคงปิดที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ท่ามกลางการซื้อขายที่ผันผวน ขณะที่ตลาดประเมินข่าวการบรรลุข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ และสหภาพยุโรป (EU) โดย ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ผู้นำสหรัฐ และ อัวร์ซูลา ฟอน แดร์ ไลเอิน ประธานคณะกรรมาธิการยุโรป (EC) ได้บรรลุข้อตกลงการค้าร่วมกันแล้วในวันอาทิตย์ที่ผ่านมา (27 ก.ค.) โดยสหรัฐฯ เรียกเก็บภาษีสินค้านำเข้าจาก EU ในอัตรา 15% ลดลงครึ่งหนึ่งจากก่อนหน้านี้ที่สหรัฐฯ ขู่เรียกเก็บในอัตรา 30 โดยมาตรการภาษีดังกล่าวจะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 1 ส.ค.รวมทั้งจับตาการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนหลายแห่งในสัปดาห์นี้
ทั้งนี้ ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 44,837.56 จุด ลดลง 64.36 จุด หรือ -0.14%, ดัชนี S&P500 ปิดที่ 6,389.77 จุด เพิ่มขึ้น 1.13 จุด หรือ +0.02% และ ดัชนี Nasdaq ปิดที่ 21,178.58 จุด เพิ่มขึ้น 70.27 จุด หรือ +0.33%
• สรุปภาพรวมสินทรัพย์อื่นๆ ภาพดังกล่าวสะท้อนไปที่สินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำ โดย สัญญาทองคำตลาด COMEX (Commodity Exchange) ส่งมอบเดือนส.ค. ลดลง 25.6 ดอลลาร์ หรือ 0.77% ปิดที่ 3,310.00 ดอลลาร์/ออนซ์
ส่วนสัญญาน้ำมันดิบเบรนท์ (BRENT) ส่งมอบเดือนก.ย. เพิ่มขึ้น 1.6 ดอลลาร์ หรือ 2.34% ปิดที่ 70.04 ดอลลาร์/บาร์เรล โดย ราคาน้ำมันได้รับแรงหนุนจากการที่ปธน.ทรัมป์ประกาศในวันจันทร์ว่า เขาจะกำหนดเส้นตายครั้งใหม่ต่อประธานาธิบดีวลาดิเมียร์ ปูติน ผู้นำรัสเซีย ในการบรรลุข้อตกลงสันติภาพกับยูเครน โดยจะให้เวลาเพียง 10-12 วัน จากเดิมที่ให้เวลา 50 วัน มิฉะนั้นรัสเซียจะเผชิญกับการคว่ำบาตร
• SET Index : เราคาดกรอบ SET Index ที่บริเวณ 1,200-1,235 จุด โดย หุ้นไทยได้ปัจจัยสนับสนุนเฉพาะตัว นั่นคือ การบรรลุข้อตกลงระหว่าง กัมพูชา-ไทย โดย ฮุน มาเนต-ภูมิธรรม ร่วมแถลงหยุดยิงทันที ให้กองทัพสองฝ่ายนัดหารือกัน 29 ก.ค. เริ่มประชุมจีบีซีอีกครั้ง 4 สิงหาฯนี้ และ จากนี้ตลาดกำลังจับตาตัวเลขสุดท้ายของเจรจาภาษีการค้า ระหว่าง ไทย-สหรัฐฯ เราจึงได้ทำการวิเคราะห์ความอ่อนไหวของผลกระทบของภาษีศุลกากรต่อเศรษฐกิจของไทย
ภาษีศุลกากรที่ 20%: การเติบโตของ GDP ในปี 2568 อาจลดลงเหลือ 1.6%
ภาษีศุลกากรที่ 25%: การเติบโตของ GDP ในปี 2568 อาจลดลงเหลือ 1.5% เนื่องจากการส่งออกลดลงอีก แต่จะถูกชดเชยด้วยการนำเข้าที่ลดลง (ซึ่งเป็นค่าที่หักออกในการคำนวณ GDP
ภาษีศุลกากรที่ 30%: การเติบโตของ GDP ในปี 2568 ถูกจำกัดไว้ที่ 1.5% แม้ว่าการส่งออกจะลดลงอย่างมาก แต่การนำเข้าจากสหรัฐฯจะลดลง ซึ่งจะช่วยบรรเทาผลกระทบต่อ GDP
หุ้นแนะนำ
HANA:
เราคาดว่า Hana จะมีกำไรจากการดำเนินงานปกติเพียง 135 ล้านบาท (-72% yoy, -39% qoq) ใน 2Q25 เพราะมาตรการภาษีสหรัฐและการแข็งค่าของเงินบาทกดดัน GPM / อัตราการใช้กำลังการผลิตของ Hana น่าจะแตะจุดต่ำสุดใน 2Q25 ก่อนจะเพิ่มขึ้นใน 2H25 เมื่อมีการเติมสต็อก
(Take profit : 21.80 / Stop loss : 21.30)
PTTEP:
ประกาศกำไรสุทธิไตรมาส 2 ปี 2568 ที่ 13,515 ล้านบาท สอดคล้องกับประมาณการของ Bloomberg และ PTTEP ประกาศการเข้าซื้อกิจการแปลง A-18 ในมาเลเซีย ส่งผลให้มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) ของ PTTEP เพิ่มขึ้น 2.4 บาท/หุ้น และ งบดุลที่แข็งแกร่ง ซึ่งน่าจะช่วยสนับสนุนการจ่ายเงินปันผลได้มากกว่า 50%
(Take profit : 118.00 / Stop loss : 115.00)
#CGSInternational
#CGSI
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
