Source: Aljazeera, USA Facts, TISCO Economic Strategy Unit (TISCO ESU)
- ในวันที่ 1 ต.ค. ที่ผ่านมา รัฐบาลสหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะปิดทำการ (Government Shutdown) เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ช่วงต้นปี 2019 หลังวุฒิสภาไม่สามารถผ่านงบประมาณรายจ่ายประจำปีงบประมาณ 2026 โดยการเจรจาของพรรคริพับลิกัน (Republican) และเดโมแครต (Democrat) มีความล่าช้าเนื่องจากไม่สามารถหาข้อตกลงเรื่องงบประมาณรายจ่ายด้านสาธารณสุขได้ และการที่รัฐบาลเข้าสู่ภาวะปิดทำการ จะส่งผลให้ข้าราชการรัฐต้องถูกพักงานชั่วคราว (Furlough) แต่บางส่วนจะต้องเข้ามาทำงานโดยไม่ได้รับเงินเดือน
- ทั้งนี้ ข้าราชการในหน่วยงานที่เกี่ยวข้องกับการเก็บและเผยแพร่สถิติจะถูกพักงานเกือบทั้งหมด ส่งผลให้การรายงานตัวเลขเศรษฐกิจ อาทิ การจ้างงานนอกภาคเกษตรที่จะประกาศในวันศุกร์นี้ จำเป็นต้องถูกเลื่อนออกไป จนกว่ารัฐบาลจะกลับมาเปิดทำการอีกครั้ง และหากการปิดทำการนั้นลากยาวออกไปนานกว่าสองสัปดาห์ อาจกระทบไปถึงการรายงานตัวเลขเงินเฟ้อในช่วงกลางเดือนนี้ด้วย ส่งผลให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่จะมีประชุมในวันที่ 28-29 ต.ค. มีแนวโน้มขาดข้อมูลสำคัญหลายตัวที่ใช้เพื่อพิจารณาการกำหนดจุดยืนด้านนโยบายการเงิน
- นอกจากนี้ จากความเสี่ยงข้างต้น ตลาดการเงินได้กลับมาให้น้ำหนักกับเครื่องชี้ตลาดแรงงานจากภาคเอกชนมากยิ่งขึ้น โดย ADP รายงานว่าการจ้างงานภาคเอกชนของสหรัฐฯ เดือน ก.ย. ลดลงกว่า -3.2 หมื่นตำแหน่ง จาก -3.0 พันตำแหน่งในเดือนก่อน และหากพิจารณารายละเอียด จะพบว่า การจ้างงานในหมวดนันทนาการและที่พักแรม (-1.9 หมื่นตำแหน่ง) บริการทางธุรกิจ (-1.3 หมื่น) บริการด้านการเงิน (-9.0 พัน) การก่อสร้าง (-5.0 พัน) และภาคการผลิต (-2.0 พัน) ล้วนปรับตัวลดลง และเนื่องด้วยภาพตลาดแรงงานที่ชะลอลงอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ตลาดกลับมาให้น้ำหนักกว่า 89% ที่ Fed จะลดดอกเบี้ยลงอีก 50bps ในปีนี้
- โดยเรามองว่าหากการปิดทำการลากยาวออกไปจนส่งผลให้การเผยแพร่สถิติสำคัญล่าช้าและ Fed ขาดข้อมูลสำคัญ ด้านกรรมการนโยบายการเงินมีแนวโน้มที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงอีก -25bps ในการประชุมในวันที่ 28-29 ต.ค. นี้ โดยหลักเพื่อรองรับกับความเสี่ยงด้านต่ำของตลาดแรงงานตามการสื่อสารในการประชุมรอบก่อน ซึ่งข้อมูลตลาดแรงงานที่ได้รับจนถึงปัจจุบันยังบ่งชี้ว่า ภาพการจ้างงานอ่อนแอลงมาก แต่บริษัทในสหรัฐฯ ยังไม่เลิกจ้างหรือปลดแรงงานเดิมมากนัก สะท้อนผ่านยอดขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกที่ทรงตัวในระดับต่ำ ส่วนสภาวะตลาดแรงงานกำลังชะลอลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป
- ทั้งนี้ เรามองว่าพรรคริพับลิกันและเดโมแครตมีแนวโน้มจะเร่งการเจรจาเพื่อผ่านงบประมาณให้ได้ในช่วงอีกไม่กี่วันข้างหน้า แต่หากการเจรจามีแนวโน้มยืดเยื้อออกไป ทางรัฐบาลอาจเสนอให้ผ่านงบประมาณระยะสั้นฉบับชั่วคราว (Stopgap Funding Bill) เพื่อให้รัฐบาลกลับมาเปิดทำการและพรรคการเมืองสามารถใช้เวลานั้นในการเจรจาหาข้อตกลงเรื่องงบด้านสาธารณสุข โดยตลาดพนัน (Betting Market) ให้น้ำหนักราว 54% ที่รัฐบาลจะปิดทำการนานกว่า 10 วัน แต่ยังให้น้ำหนักเพียง 12% ที่จะปิดเกิน 35 วัน (สถิติการปิดทำการล่าสุดในยุคปธน. ทรัมป์ 1.0)
Today’s Data Releases
- ยูโรโซน: อัตราการว่างงาน (Unemployment Rate) เดือน ส.ค.
- สหรัฐฯ: ยอดขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims) สิ้นสุดสัปดาห์ ณ วันที่ 27 ก.ย. และยอดคำสั่งซื้อสินค้าคงทน (Durable Goods Orders) เดือน ส.ค.
Key economic indicators
Source: Bloomberg, TISCO Economic Strategy Unit (TISCO ESU)
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
