TLI หรือ บมจ.ไทยประกันชีวิต โดย บล.เมย์แบงก์(ประเทศไทย) ระบุว่า ปลายเดือนม.ค. ที่ผ่านมา ฝ่ายวิจัยได้ไปโรดโชว์พบนักลงทุนสถาบันต่างชาติ 25 รายในกรุงกัวลาลัมเปอร์และสิงคโปร์ พบว่าได้ให้ความสนใจใน TLI เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ประเด็นคำถามหลักอยู่ที่ความยั่งยืนของการเติบโตของเบี้ยประกัน อัพไซด์ของเงินปันผล เรามองว่านักลงทุนต่างชาติส่วนใหญ่ยังมีสัดส่วนการลงทุนใน TLI ค่อนข้างจำกัด สะท้อนโอกาสในการ re-rating ต่อไป
กองทุนจ่อเข้าลงทุน
ทั้งนี้ คาดกำไรช่วงปี 68-70 เติบโตแข็งแกร่งเฉลี่ย 7% YoY โดยเบื้ยประกันรับปีแรกของTLI ช่วง 11 เดือนแรกปี 68 เติบโต 22% เทียบกับอุตสาหกรรมที่เติบโตเพียง 7% นอกจากนี้มีโอกาสที่ TLI จะได้ส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้น หลังจาก AIA ตัดสินใจหยุดขายผลิตภัณฑ์ประกันสุขภาพแบบคุ้มครองเต็มรูปแบบตั้งแต่ มี.ค.69
เบี้ยประกันโตแรงกว่าอุตสาหกรรม
นอกจากนี้ ประเมินว่า TLI มีโอกาสเพิ่มอัตราการจ่าย payout ratio เงินปันผล หลังจากเพิ่มต่อเนื่องจากระดับ 29% ในปี 63 เป็นระดับ 56% ในปี 67 เนื่องจากพบว่าอัตราส่วนเงินกองทุนต่อความเสี่ยง (CAR) มีความแข็งแกร่งอยู่ที่ระดับ 569% สูงกว่าขั้นต่ำตามเกณฑ์กำกับที่ 140% และสูงกว่าบริษัทประกันชั้นนำในภูมิภาค อย่างเช่น AIA อยู่ที่ระดับ 219% สะท้อนสถานะเงินทุนส่วนเกินและศักยภาพในการคืนเงินให้ผู้ถือหุ้นเพิ่มเติม นอกจากนี้ เข้าใกล้ช่วงจ่ายเงินปันผลตามปกติของ TLI ในเดือนพฤษภาคม นี้ ล้วนมีแนวโน้มช่วยหนุนราคาหุ้นต่อไป คงแนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมายที่ 13.50 บาท
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
