มิติหุ้น – TU หรือ บริษัท ไทยยูเนี่ยน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) โดย บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า ฝ่ายวิจัยประเมินกำไรปกติ Q3/26E (ไม่รวมขาดทุน Fx) อยู่ที่ 1.3 พันล้านบาท (+8% YoY, -3% QoQ) มีปัจจัยสำคัญดังนี้
1) รายได้โต +4% YoY, +6% QoQ หนุนโดยธุรกิจ Ambient จากการทำการตลาดต่อเนื่องและอานิสงส์ high season และธุรกิจ PetCare ได้ปัจจัยหนุนจากอุปสงค์ลูกค้าสหรัฐโดยรวมยังดี ขณะที่ GPM ปรับตัวขึ้น +150bps YoY จาก premium mix ธุรกิจ Ambient ดีขึ้น แต่ลดลง -90bps QoQ หลังต้นทุนโดยรวมสูงขึ้น โดยเฉพาะทูน่า
2) SG&A โดยรวมปรับตัวขึ้น เนื่องจากค่า freight และค่าการตลาด รวมถึงมีค่าใช้จ่ายที่ปรึกษาดีล M&A ของ ITC
ฝ่ายวิจัยจึงคงกำไรปกติปี 2026E ใกล้เคียงเดิมที่ 4.8 พันล้านบาท (+19% YoY) สำหรับ Q4/26E คาดการณ์กำไรปกติจะดีขึ้น YoY จากฐานต่ำปีก่อน แต่มีโอกาสทรงตัวหรือชะลอ QoQ หนุนโดยปัจจัยฤดูกาล แต่ถูก offset บางส่วนจากราคาทูน่าสูงขึ้น
คงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมาย 14.80 บาท อิง SOTP แม้จะมีปัจจัยท้าทายจากต้นทุนทูน่าสูงขึ้น
ขณะที่บทวิจัย บล.เอเซีย พลัส ยังระบุเพิ่มเติมอีกว่า TU เป็น 1ในหุ้นส่งออกที่รับผลดีจากค่าเงินบาทอ่อนค่า
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
