มิติหุ้น – BJC หรือ บริษัท เบอร์ลี่ ยุคเกอร์ จำกัด (มหาชน) โดย บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า ฝ่ายวิจัยคาด BJC จะมีกำไรสุทธิงวด Q3/69 ที่ 1.8 พันล้านบาท (-38% QoQ, +181% YoY) แต่หากไม่รวมกำไรพิเศษพิเศษจากการขายที่ดินราว 1.0 พันล้านบาท และขาดทุน พิเศษจากค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างพนักงาน 100 บาท คาดกำไรปกติงวดนี้อยู่ที่ 873 ล้านบาท (-29% QoQ, +26% YoY)
กำไรปกติที่คาดลดลง QoQ เป็นผลหลักจากอัตรากำไรขั้นต้น (มาร์จิ้น) ที่น่าจะลดลง 0.8% QoQ เหลือ 19.4% เนื่องจากธุรกิจบรรจุภัณฑ์มีมาร์จิ้นที่ลดลงเพราะต้นทุน กระป๋องและราคาก๊าซเพิ่มสูงขึ้น ประกอบกับธุรกิจสินค้าอุปโภคบริโภคมีต้นทุนวัตถุดิบ สูงขึ้นจากภาวะสงคราม
ส่วนกำไรปกติที่คาดเติบโตดี YoY ได้แรงหนุนจาก 1) ยอดหายเพิ่มขึ้น 5% YoY จาก ยอดขายของธุรกิจบรรจุภัณฑ์ที่สูงขึ้นทั้งจากประเภทแก้วและกระป๋อง รวมถึงยอดขาย ธุรกิจค้าปลีกสมัยใหม่ที่ ทั้งนี้ คาดยอดขายสาหาเดิม (SSSG) รวมอยู่ที่ราว 2.5% ได้แรง หนุนจากการเติบโตของห้าง MMVN เป็นหลัก
คาดแนวโน้มกำไรปกติในงวด Q4/69 น่าจะกลับมาเติบโตได้ทั้ง QoQ และ YoY จาก 1) ผลบวกของปัจจัยฤดูกาลหลังผ่านช่วงฤดูฝน 2) SSSG ยังมีแนวโน้มเป็นบวกในเดือน ต.ค. ที่ราว 1%-2%, 3) ค่าใช้จ่ายขายและบริหารน่าจะลดลงตามการปิดสาหาห้าง BigC ที่ไม่ทำกำไร และ 4) ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยมีแนวโน้มลดลงต่อเนื่อง ทั้งนี้ แม้คาดว่าจะมีแรง กดดันด้านต้นทุนที่เพิ่มขึ้นโดยเฉพาะราคาก๊าซ แต่ปัจจัยบวกข้างต้นน่าจะมีผลบวกกว่า และสนับสนุนกำไรปกติให้เติบโตได้
นอกจากนี้ คาดว่า BJC จะมีการบันทึกกำไรพิเศษ จากการขายที่ดินอีกราว 900 ล้านบาทใน Q4/69 ด้วย
ฝ่ายวิจัยคงประมาณการกำไรปกติปี 2569 ไว้ตามเดิมที่ 4.5 พันล้านบาท (ทรงตัว YoY) พร้อมทั้งคงราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 18.90 บาท (อิง PER ที่ 15.9 เท่า, -0.758.D)
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
