KTC แรงส์ไม่หยุด กูรูย้ำราคาเป้าหมายที่ 350 บ.

203

มิติหุ้น-จากบทวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์(บล.) หยวนต้า(ประเทศไทย)ซึ่งระบุว่า ได้ปรับคำแนะนำจาก “ซื้อ” เป็น “ซื้อเก็งกำไร”  บมจ.บัตรกรุงไทย หรือ KTC  พร้อมย้ำราคาเป้าหมายที่ 350 บาท/ หุ้น เนื่องจาก Upside เริ่มจำกัดภายหลังราคาหุ้นปรับขึ้นราว 20 % นับตั้งแต่ฝ่ายวิจัยได้ปรับประมาณการณ์ราคาเป้าหมายใหม่ดังกล่าวไปเมื่อ วันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2561 จึงเหลือ Upside เพียง 11 % ย่อมสะท้อนความคาดหวังเชิงบวกต่อแนวโน้มผลประกอบการ โดยคาดว่าสินเชื่อปี 2561 จะขยายตัวได้ถึง 10 % จากช่วงเดียวกันขเองปีก่อน ที่เติบโตเพียง 7 % ด้วยปัจจัยสนับสนุน 1. แผนการขยายฐานลูกค้าบัตรเครดิต และสินเชื่อบุคคลในทุกกลุ่มลูกค้า โดยตั้งเป้าบัตรใหม่เพิ่มขึ้น 2.8 แสนใบ ใกล้เคียงกับปีก่อนหน้าที่ 2.7 แสนใบ 2. โปรโมชั่นร้านค้าที่หลากหหลายครอบคลุมทุกหมวดหมู่การใช้การในชีวิตประจำวัน ถือเป็นจุดเด่นของ KTC ที่เหนือคู่แข่งมาอย่างต่อเนือง และ 3 .การบริโภคภายในประเทศที่ฟื้นตัวตามการเติบโตของภาพรวมเศรษฐกิจ ต่างเอื้อต่อการเติบโตของสินเชื่อในปีนี้

ฝ่ายวิจัยจึงคาดการณ์กำไรสุทธิปีนี้ราว 4.3 พันล้านบาท ซึ่งขยายตัวถึง 31 % ด้วยปัจจัยบวกสำคัญจากคุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้น โดยพบว่า คาด Gross NPL จะหดตัวลง 10 % จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เพราะได้อานิสงส์จากเกณฑ์ควบคุมสินเชื่อไม่มีหลักทรัพย์ค้ำประกัน ช่วยควบคุมวินัยทางการเงินของลูกค้าให้ดีขึ้น และนโยบาย Write-off NPL ช่วยลดหนี้เสียอย่างมีประสิทธิภาพ นอกจากนี้  Coverage ratio ณ ไตรมาส 4/2560 สูงถึง 589 % ซึ่งแสดงถึงส่วนเกินที่พร้อมสำหรับการปรับใช้มาตรฐานบัญชีใหม่ IFRS9  รวมทั้งลดความจำเป็นในการตั้งสำรองในระดับสูงเช่นในปีที่ผ่านมา จึงคาดว่า Credit cost จะลดลงจาก 932 bps ในปี 2560 เป็น 840 bps ในปี 2561 ถือเป็นอีกหนึ่งตัวแปรสำคัญที่ผลักดันการเติบโตของกำไร

www.mitihoon.com