TISCO กำไรไตรมาส2 โตเด่น เซียนให้เป้า 100 บาท/หุ้น

120

มิติหุ้น-ความเคลื่อนไหวราคาหุ้น TISCO หรือ บมจ.ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป วันนี้บวกสูงสุด 2.31 % ที่ราคา 88.50 บาท/หุ้น ส่วนราคาล่าสุด(15.36 น.)ที่ 87.50 บาท บวก 1 บาท หรือ+ 1.16 % ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 239.49 ล้านบาท ขณะที่บทวิเคราะห์ บล.กรุงศรี ระบุว่า TISCO ยังคงเป็นหุ้น TOP ที่ ฝ่ายวิจัยแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 100 บาท/หุ้น แม้จะมีรายได้อาจอ่อนแอลง ส่วนหนึ่งเป็นผลจากการขายพอร์ตสินเชื่อส่วนบุคคล 3 พันล้าน บาทให้ Citibank Thailand แต่เราคาดว่า TISCO จะปรับลดรายจ่ายกันสำรองลง ทำให้ สัดส่วนสำรองหนี้สูญต่อสินเชื่อลดลงเหลือเพียง 1.1% ซึ่งผู้บริหารบอกว่าเป็นระดับปกติเพื่อ หนุนกำไร คาดกำไรไตรมาส 2/61 ยังคงแข็งแกร่ง (+16% YoY, -1%QoQ) ซึ่งแตกต่างจาก ธนาคารอื่นๆ ที่คาดว่าจะได้รับผลกระทบจากการยกเว้นค่าธรรมเนียมโอนเงินรายย่อยผ่านมือ ถือและอินเตอร์เน็ต เงินสำรองหนี้สูญที่ตั้งไว้มากในช่วงที่ผ่านมาจะช่วยรักษาระดับรายได้ เติบโตอย่างแข็งแกร่งต่อเนื่องตลอดปี2561 คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้ าหมายอยู่ที่ 100 บาท (P / BV 2.10 เท่า, ROE 19.4%, COE 11.8%)

ด้านบทวิเคราะห์ บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ระบุว่า แม้สินเชื่อไตรมาส 2/2561 ของ TISCO หดตัวจากโอนขายพอร์ตออกไป กลุ่ม TISCO ได้โอนขายลูกหนี้ที่ซื้อจาก SCBT ออกไปบางส่วนให้กับ CITIBANK (รวมราว 6 พันลบ.) ซึ่งพอร์ตสินเชื่อบุคคลได้โอนไปเรียบร้อยแล้วต้น มิ.ย.ที่ผ่านมา ส่วนธุรกิจบัตรเครดิตอยู่ระหว่างดำเนินการคาดว่าแล้วเสร็จภายในปีนี้ ทั้งนี้คาดว่าสินเชื่อ organic growth ยังคงเติบโตอยู่ แต่ไม่สามารถชดเชยสินเชื่อดังกล่าวที่โอนขายออกไป ทำให้คาดสินเชื่อไตรมาส2/2561 หดตัวลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อน   แต่ยังคงแนะนำ“ซื้อ”ราคาเป้าหมาย 99 บาท ซึ่งปรับลงเล็กน้อย จากการประเมินโดยวิธี GGM โดยปรับ LTG ลงจาก 6% เหลือ 5% เพื่อ conservative มากขึ้น แต่ยังคง ROE ที่ 17.5% และ COE ที่ 11% จะได้

อย่างไรก็ดี ราคาปัจจุบันปรับลงมาค่อนข้างมากตามภาวะตลาด แต่เชื่อว่าปัจจัยพื้นฐานของ ธนาคารยังคงดีอยู่ ยังชอบ TISCO ถือเป็นหุ้นปันผลดี, ROE สูง และการตั้งสำรองพอเพียง โดยมี Coverage Ratio ที่ สูงสุด (207%) ในระบบ ธพ.

www.mitihoon.com