ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บมจ.ช.การช่าง หรือ CK โดยบทวิเคราะห์ บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) ระบุว่า คาดไตรมาส 2/63 จะฟื้นตัวกลับมามีกำไรเล็กน้อย 20 ล้านบาท จากไตรมาสก่อนขาดทุน 112 ล้านบาท โดยยอดรับรู้รายได้ในไตรมาสนี้คาดจะชะลอตัวอยู่ที่ 5,000 ล้านบาท จาก Backlog ที่ลดลงเหลือ 3.5 หมื่นล้านบาท ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นคาดจะทรงตัวที่ 8.9% จากเป็นงานต่อเนื่อง
ส่วนแนวโน้มครึ่งปีหลังคาดกำไรจะดีกว่าครึ่งปีแรก จากรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนใน BEM และ CKP ที่คาดจะดีขึ้นมาก หลังจากครึ่งปีแรกประสบปัญหา แม้ Backlog จะเหลือน้อย แต่ในปี 2564 คาด Backlog จะเข้าสู่ New S-Curve มากกว่า 2 แสนล้านบาท คือ 1.) รถไฟฟ้าสายสีส้มตะวันตก 1.27 แสนล้านบาท เป็นแบบ PPP Net Cost ปิดขายซองแล้ว มีผู้ซื้อซอง 10 ราย คาดแข่งระหว่างกลุ่ม BEM + CK กับกลุ่ม BTS + STEC + GULF + RATCH 2.) รถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้ 1.07 แสนล้านบาท เป็นแบบ PPP Cross Cost จะเปิดประมูลในช่วงไตรมาสสี่นี้ 3.) โรงไฟฟ้าพลังน้ำหลวงพระบาง1,410 MW งานโยธา 80,000 ล้านบาท ได้เสร็จสิ้นกระบวนการมีส่วนร่วมของประชาชนประเทศสมาชิกแล้ว 4.) รถไฟทางคู่ คาดเปิดประมูลสองเส้นทาง คือ เส้นทาง เด่นชัย-เชียงราย-เชียงของ 72,000 ล้านบาท และ เส้นทาง บ้านไผ่-นครพนม 54,000 ล้านบาท
ด้านราคาหุ้น CK ปัจจุบันซื้อขายบน Valuation ที่ถูก คือ P/BV 1.1 เท่า ต่ำกว่า Forward P/BV ระยะ 10 ปี ที่ 1.13 เท่า และบริษัทมีมูลค่าบริษัทลูก BEM, CKP, TTW สูง 6.4 หมื่นล้านบาท คิดเป็น 38 บาทต่อหุ้น ซึ่งมีแนวโน้มเติมโตในระยะยาว และ ช่วยเพิ่มส่วนแบ่งกำไร และเงินปันผล ดังนั้น แนะนำ TRADING BUY ราคาเป้าหมาย 24 บาท
www.mitihoon.com
