LALIN กำไรปกติพีคแรง28% กูรูชูเป็นหุ้นValueที่น่าลงทุน

164

ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บมจ.ลลิล พร็อพเพอร์ตี้ หรือ LALIN โดย บล.เอเซีย พลัส ระบุในบทวิเคราะห์ว่า LALIN เป็นผู้พัฒนาอสังหาฯ แนวราบ ที่มีประสบการณ์กว่า 30 ปี จับกลุ่มลูกค้ากลาง-ล่างในราคาเฉลี่ย 2-6 ล้านบาท ซึ่งเป็นกลุ่ม Real Demand ขนาดใหญ่ นอกจากนี้จุดเด่นในเรื่องการซื้อที่ดิน และคุมต้นทุนก่อสร้างได้ดี ทำให้ Gross Margin สูงสุดในกลุ่มผู้ประกอบการแนวราบ ยืนต่อเนื่อง 39% มาโดยตลอด ช่วยหนุนกำไรปกติ 5 ปีที่ผ่านมา (ปี 2558-2563) สูงขึ้นทุกปี หรือเติบโตเฉลี่ยปีละ 28% สิ้น 1Q64 มีโครงการภายใต้การพัฒนา 65 โครงการ มูลค่าคงเหลือขาย 1.8 หมื่นล้านบาท และ Backlog 1.4 พันล้านบาท

คาดกำไรปกติ 3 ปีข้างหน้า (ปี 2564-2566) เติบโตเฉลี่ย 11% ต่อปี โดยปี 2564 ประเมินกำไรปกติ 1.32 พันล้านบาท (+9% yoy) สอดคล้องกับยอดโอนฯ 6.2 พันล้านบาท (+8% yoy) หนุนจากโครงการใหม่ที่จะเปิดปีนี้รวม 10-12 โครงการ มูลค่า 6-7 พันล้านบาท อีกทั้งคาด Gross Margin ทรงตัวสูง 39% และ SG&A/Sales อยู่ที่ 12.6% (ปีก่อน 12.8%) ตามฐานรายได้สูงขึ้น ทำให้ Norm Profit Margin อยู่ที่ 21.2% สูงเป็นลำดับต้นของกลุ่มฯ

อิง PER 8 เท่า FV ปี 2564 ที่ 11.40 บาท ด้วย Valuation ที่มี PER ซื้อขายต่ำกว่า 7 เท่า, Net Gearing ต่ำสุดในกลุ่มฯ ที่ 0.26 เท่า และคาด Div Yield 6% ต่อปี (จ่ายปีละ 2 ครั้ง) ทำให้ LALIN เป็นหุ้นที่ควรค่าแก่การลงทุนปีละ 2 ครั้ง) ทำให้ LALIN ถือเป็น Value Stock ที่น่าลงทุน

@mitihoonwealth
https://lin.ee/cXAf0Dp