บมจ. อินเด็กซ์ ลิฟวิ่งมอลล์ หรือ ILM โดย บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) คาดผลประกอบการปี 2565 อยู่ที่ 585.55 ล้านบาท เติบโต 31.49% กลับมาสู่ระดับก่อนการเกิด COVID-19 โดยได้แรงหนุนจาก (1) การฟื้นตัวตามภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อในประเทศที่เริ่มปรับตัวดีขึ้น สะท้อนผ่านประมาณการเศรษฐกิจของไทยจาก สศค. คาด เติบโต 3.5%-4.5%YoY
(2) การร่วมมือกับพันธมิตรกับ COM7 ในการเข้าบริหารพื้นที่ในการขายสินค้า IT เครื่องใช้ไฟฟ้าอิเล็กทรอนิกส์ทำให้สามารถตอบโจทย์ให้กับผู้บริโภคได้ครบมากขึ้น และเป็นการดึงดูดให้เข้ามาใช้บริการเพิ่มขึ้นอีกด้วย ทั้งนี้คาดจะช่วยเพิ่มรายได้อย่างแข็งแกร่งให้กับILM โดยคาดว่าจะสามารถส่งมอบพื้นได้ทั้งหมด 31 สาขา ได้ใน Q1/64
(3) ยอดขายผ่านช่องทางออนไลน์เติบโตได้อย่างต่อเนื่อง รวมถึงการทำ OEM และแฟรนไชส์ต่างประเทศ (4) การควบคุมค่าใช้จ่ายโดยการปรับปรุงกระบวนการทำงานให้มีประสิทธิภาพรอจังหวะเข้าสะสม
ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยได้ปรับราคาเหมาะสมปี 2565 ขึ้นเป็น 20.90 บาท/หุ้น จากเดิม 17.40 บาท/หุ้น โดยอิง PER Multiplier ที่ 18 เท่า จากค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 3ปี+1S.D. เพื่อสะท้อนถึงกำไรที่จะกลับเข้าสู่ภาวะปกติ และการเติบโตในระยะยาวอย่างแข็งแกร่ง จากกลยุทธ์การเติบโตไปกับพันธมิตร ที่มีความหลากหลายและเป็นผู้นำของอุตสาหกรรมนั้นๆ ซึ่งทำให้สามารถตอบโจทย์ความต้องการของผู้บริโภคได้มากขึ้น
อย่างไรก็ดี เนื่องจากราคาในปัจจุบันเหลือ Upside เพียง 6.63% ไม่เพียงพอให้ซื้อในเชิงปัจจัยพื้นฐาน จึงแนะนำให้รอ “ซื้อเมื่ออ่อนตัว” โดยในทางเทคนิคมีแนวรับที่กรอบ 18.00-18.50 บาท
@mitihoonwealth
https://lin.ee/cXAf0Dp
