ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บมจ.ออริจิ้น พร็อพเพอร์ตี้ (ORI) โดย บทวิเคราะห์ บล.พาย ระบุว่า ORI กำไรสุทธิ 4Q21 ที่ 808 ลบ.เพิ่มขึ้นทั้ง(+26% YoY และ +14%QoQ) การเติบโต YoY ได้แรงหนุนจากการรับรู้รายได้จากการขายที่อยู่อาศัยดีขึ้น (+31% YoY) โดยเฉพาะกลุ่มบ้าน ส่วนการเติบโต QoQ ได้แรงหนุนจากกำไรที่เพิ่มขึ้นจากการขายเงินลงมุนในบริษัทย่อย (+90% QoQ)
ฝ่ายวิจัยจึงมีมุมมองบวกต่อกำไรปี 22 จากการเปิดโครงการใหม่ 31 โครงการมูลค่า 4.2 หมื่นลบ. (+137% YoY) และรายได้ค่าเช่าที่เพิ่มขึ้นจากธุรกิจโรงแรม โครงการคอนโดมีเนียมที่จะเปิดใหม่ภายใต้แบรนด์ “SO ORIGIN” และ “ORIGIN Plug & Play” จะเป็นตัวเร่งผลประกอบการใน 1H22 จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 13.70 บ.อิง PEปี 22 ที่ 10 เท่า
ด้านบล.ไอร่า ในปี’65 คาดรายได้และกำไรสุทธิปี’65 ของ ORI ที่ 15.2 พันลบ.(+12%) และ 3.7 พันลบ.(+16%) ตามลำดับโดย ORIมีBacklog รอโอน 15 พันลบ. จาก Backlog รวม 35.0 พันลบ.(ทยอยรับรู้ใน3 ปี) หรือคิดเป็น 80% ของยอดโอนคอนโดทั้งปี และ YTD มียอด Presale ประมาณ 6 พันลบ. ถือว่าเติบโตได้ดี
ดังนั้นแนวโน้มกำไรสุทธิปี’65 จะทำ Record high และอาจมีupside จาก (1)มีการร่วมทุน JV โครงการใหม่มากกว่าแผน (2) การำยทรัพย์สินำงส่วนเข้ากอง REITs (3)การออก Digital Asset และ (4) การนำบริษัทลูกเข้าจดทะเบียนใน ตลท. โดย ORI คาด ปี’65-67 มีโอกาสทำ IPO จาก Primo, One Origin และ ALPHA ซึ่งทำธุรกิจ Property management,Hospitality and Commercial และ Logistic ตามลำดับ พร้อมคาดมีโอกาสเกิด New S-curveจากธุรกิจใหม่ๆ ต่อเนื่อง จึงแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 14.00 บ. (Bloomberg consensus)
@mitihoonwealth
