BBIK บุกงาน“เวิลด์ชวลแบงก์” หนุนกำไรเติบโต

57

มิติหุ้น – BBIK โดย บล.ดาโอ ( ประเทศไทย) ระบุว่า ยังคงแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมาย 35.00 บาท อิง 2025E PER ที่ 20.0 เท่า (-1.25SD below 3-yr average PER ) มองเป็นบวกจากการประชุมนักวิเคราะห์ (20 พ.ค.) ที่ช่วยลดความกังวลจากก่อนหน้านี้ ได้แก่ 1) BBIK ประเมินผลการดำเนินงาน Q2/25E จะกลับมาโตได้ตามแผน ดีขึ้น YoY, QoQ, 2) backlog มีแนวโน้มดีขึ้น ณ 31 มี.ค.25 อยู่ที่ 1,063 ล้านบาท (+11% YoY, +8% QoQ), 3) ภาพรวมการประมูลแม้มีลูกค้าบางส่วนกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจแต่ยังไม่มีผลกระทบมากนัก ขณะที่มีการหาลูกค้าใหม่เพิ่มทั้งเอกชนและภาครัฐ ทำให้ช่วยลดความกังวลและคาดหวัง backlog Q2-Q3/25E จะยังเพิ่มขึ้นได้, 4) ตั้งเป้าเพิ่ม utilization ของพนักงานเพิ่มขึ้นจาก 70% เป็น 75%, 5) เริ่มได้งาน virtual bank แต่ยังไม่ใหญ่ระดับ 10 ล้านบาท และมีแนวโน้มได้งานเพิ่มขึ้น

จึงยังคงประมาณการกำไรปี 2025E ที่ 345 ล้านบาท +13% YoY (กำไร 1Q25 คิดเป็น 21% จากทั้งปี) ทั้งนี้ กำไร Q1/25 จะเป็นระดับต่ำสุดของปี และแนวโน้มจะทยอยดีขึ้น โดยใน Q2/25E จะกลับมาเติบโตได้ YoY, QoQ ตาม backlog ที่เพิ่มขึ้น และ 2H25E จะยังคงดีขึ้น ตามการรับรู้รายได้จาก backlog ที่คาดหวังจะสูงขึ้น รวมถึงความสามารถในการทำกำไรที่ดีขึ้นจากการเพิ่ม utilization พนักงาน และ effective tax rate ที่ลดลง
ราคาหุ้น underperform SET -27%/-32% ในช่วง 1 และ 3 เดือน จากกำไร Q1/25 ที่เติบโตช้าลง ทั้งนี้ ยังมองเป็นโอกาสดีในการเข้าซื้อ หลังจากราคาหุ้นปรับตัวลงมาก ทำให้ valuation น่าสนใจมากขึ้น โดยเทรด 2025E PER ที่ 13 เท่า คิดเป็น -1.7SD below 3-yr avg. PER รวมถึงคลายกังวลจากแนวโน้ม backlog ที่จะกลับมาดีขึ้น ช่วยหนุนกำไรในช่วงที่เหลือของปีกลับมาเติบโตได้

ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง

Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน