มิติหุ้น – ZEN โดย บล.อินโนเวสท์ เอกซ์ ระบุว่า ปรับประมาณการกําไรปกติของ ZEN ลดลง 7%
ในปี 2568 และ 7% ในปี 2569 เพื่อสะท้อน: 1)ผลประกอบการ Q1/68 ที่อ่อนแอ, SSS ที่ลดลงมาอยู่ที่ -5% จาก +2% ในปี 2568, จํานวนสาขาที่บริษัทเป็นเจ้าของที่ลดลงมาอยู่ที่ 165
สาขาในปี 2568 (จากช่วงพีค 182 สาขา และปี 67 อยู่ที่ 177 สาขา) และ การปรับประมาณการรายได้จากธุรกิจผลิตและจัดจําหน่ายเพิ่มขึ้น 7% มาอยู่ที่ 921 ลบ.
คาดกําไรปกติของ ZEN จะเติบโต 14% YoY ในปี 2568จากฐานตํ่าในปี 2567 อย่างไรก็ดี เรามีมุมมองระมัดระวังต่อสภาวะแวดล้อมที่เป็นลบ เชน การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่อ่อนแอ และการแข่งขันในอุตสาหกรรมร้านอาหาร
ดังนั้นจึงคงคําแนะนํา NEUTRAL สําหรับ ZEN โดยปรับราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 อ้างอิงวิธี DCF ใหม่เป็น 6.5 บาท/หุ้น
(ลดลง 7.5 บาท/หน) โดยอิงกับ WACC ที่ 7.1% และการเติบโตระยะยาวที่ 2% ปัจจยกระตุ้น คือ SSS และ EBIT margin ที่ปรบตัวดีขึ้น ซึ่งจะช่วยสนับสนุนให้กำไรเติบโตอย่างยั่งยืน
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
