มิติหุ้น – Trend Spotter
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดบวก โดยดัชนี DJIA +0.28%, S&P500 +0.4%, Nasdaq +0.39% ขานรับ
1) ผลประกอบการ NVIDIA แข็งแกร่งจากธุรกิจ Data Center และ AI
2) ศาลการค้าสหรัฐระงับภาษีศุลกากรของ Donald Trump เนื่องจากเห็นว่าใช้อำนาจเกินขอบเขต
อย่างไรก็ตามล่าสุด ศาลอุธรณ์เขตแฟดเดอรัล เซอร์กิต ในกรุงวอชิงตัน ได้ระงับคำตัดสินของศาลการค้าระหว่างประเทศสหรัฐ (ศาลชั้นต้น) เป็นการชั่วคราว หรือผ่อนผันให้ภาษีศุลกากรของ Donald Trump ยังมีผลชั่วคราวอยู่
สำหรับสัญญาทองคำปิด +0.65% หลังความไม่แน่นอนของภาษีการค้ายังคงอยู่และนักลงทุนจับตาดัชนีเงินเฟ้อผู้บริโภคสหรัฐ (PCE) คืนนี้ ตลาดคาด 2.2% yoy (เดือนก่อน 2.3% yoy) หากตัวเลขออกมาน้อยกว่าคาด จะช่วยลด Upside ของ Bond yield ที่ปัจจุบันเริ่มปรับตัวลงและสะท้อนความกังวลความเสี่ยงด้านหนี้สาธารณะสหรัฐ และการคลังไปพอสมควร ซึ่งอาจหนุนสินทรัพย์เสี่ยงในระยะสั้น ท่ามกลางเงินที่ไหลออกสหรัฐฯ (US dollar Index ยังคงอ่อนค่า)
ด้านสัญญาน้ำมันดิบ (WTI) ปิดลบ -1.46% จากความไม่แน่นอนของนโยบายภาษี โดยนักลงทุนจับตาการประชุม OPEC+ วันเสาร์นี้ โดยคาดว่าจะมีมติเพิ่มกำลังการผลิตน้ำมันเดือน ก.ค.
• SET Index : เราคาดว่า SET Index ยังคงเคลื่อนไหว Sideway ในกรอบซึมบริเวณ 1,155-1,180 ในระยะกลาง ตลาดยังมีความไม่แน่นอน หลังจาก ศาลอุธรณ์อนุญาตให้ภาษี Donald Trump ยังคงมีผลบังคับใช้อยู่ ในขณะที่ขาดปัจจัยหนุนในประเทศ
สำหรับปัจจัยในประเทศ ติดตามพิจารณาร่าง พ.ร.บ. งบประมาณ 2569 วันนี้ต่อเนื่องเป็นวันที่ 3 โดยจะเป็นการพิจารณา 7 กระทรวงหลัก ได้แก่ กระทรวงมหาดไทย, กระทรวงศึกษาธิการ, กระทรวงการพัฒนาสังคมและความมั่นคงของมนุษย์, กระทรวงสาธารณสุข, กระทรวงทรัพยากรธรรมชาติและสิ่งแวดล้อม, กระทรวงวัฒนธรรม, กระทรวงการท่องเที่ยวและกีฬา
สำหรับหุ้นในประเทศ
เรามีมุมมองเชิงเล็กลบน้อยจาก Analyst meeting แม้ว่า BDMS ยังคงเป้าหมายการเติบโตของรายได้ 2-3 เท่าของ GDP หรือ 4-6% yoy สำหรับปี 2025F แต่ BDMS ยอมรับว่าเห็นความอ่อนแอในกลุ่มผู้ป่วยในประเทศโดยเฉพาะผู้ป่วยใน
ในขณะที่ผู้ป่วยต่างประเทศยังคงเติบโต 10% yoy ใน 1Q25 อย่างไรก็ตาม เราเชื่อว่าปัจจุบันราคาหุ้นได้สะท้อนความอ่อนแอของเศรษฐกิจในประเทศไปพอสมควร
สำหรับกลุ่ม Utilities อ้างอิงจากรายงาน The Key News แม้ว่าแผนพัฒนากำลังการผลิตไฟฟ้า (PDP) จะล่าช้าตั้งแต่ปี 2022 ล่าสุด ร่างแผน PDP 2024 กำลังจะถูกยกเลิกทั้งหมด จากการที่รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพลังงานได้ประกาศ Set Zero เรามองว่าผลกระทบในระยะสั้นยังอยู่ในระดับ “กลาง” เนื่องจากการขยายกำลังการผลิตไฟฟ้าในปัจจุบันไม่ได้พึ่งพาร่าง PDP 2024 ที่ล่าช้ามาตั้งแต่ต้น
ดังนั้นเราเชื่อว่าผู้ประกอบการโรงงานขนาดกลาง และขนาดเล็กจะเผชิญความท้าทายในการรักษาอัตรากำไรสูง โดยในอนาคตจะพึ่งพาปริมาณมากกว่าราคา เราจึงเชื่อว่ากลุ่มโรงไฟฟ้าจะเคลื่อนไหวในกรอบจำกัดในระยะสั้น เนื่องจาก Downside ส่วนใหญ่ ได้สะท้อนในราคาหุ้นไปสมพอควร
• หุ้นแนะนำ
AP : เราแนะนำ trading ในระยะสั้น โดยผู้บริหารกล่าวว่า presale เพิ่มขึ้น +17.9% yoy ใน 4M25 จากที่อยู่อาศัยแนวราบ (+36.1% yoy) ในขณะที่ presale คอนโดมิเนียม ลดลง 26.9% yoy ทั้งนี้เราเชื่อว่ากำไรสุทธิใน 2Q25 จะเติบโต qoq จากการโอนกรรมสิทธิ์ backlog ที่อยู่อาศัยแนวราบและคอนโดมิเนียม
(Take profit : 7.30 / Stop loss : 6.30)
BBL : ธนาคารมีอัตราส่วนการตั้งสำรองต่อหนี้ NPL แข็งแกร่งที่ 300% ใน 1Q25 และมีการกระจายความเสี่ยงพอร์ตสินเชื่อ โดยมาจากธุรกิจต่างประเทศ 25% และลูกค้าธุรกิจขนาดใหญ่ในประเทศ 46%
(Take profit : 147.0 / Stop loss : 140.00)
#MacroWealthResearch
#CGSInternational
#CGSI
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
