มิติหุ้น – KTC โดยบล.ฟินันเซีย ไซรัส มีมุมมองเป็นบวกเกี่ยวกับปัจจัยพื้นฐานของ KTC เมื่อพิจารณาจาก ROA ที่คาดว่าจะสูงถึง 6-7% ในปี 2025-27 จากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่มั่นคงพร้อมสินเชื่อที่ค่อย ๆ ขยายตัว รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่สูงขึ้นโดยเฉพาะรายได้จากหนี้เสียรับคืนงบดุลที่ดีพร้อมโอกาสในการรักษา Credit cost ไว้ในระดับต่ำและส่วนแบ่งตลาดที่สูงขึ้นโดยเฉพาะในธุรกิจบัตรเครดิต คาดกำไรสุทธิ Q2/68 อยู่ที่ 1.91 พันลบ. +3% q-q, 5% y-y สินเชื่อน่าจะเติบโต 2.3% y-y และการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตเพิ่มขึ้น 6.3% y-y NPL คาดอยู่ที่ 1.93%
เราเชื่อว่าราคาหุ้นที่ปรับลงแรงในช่วงที่ผ่านมาไม่ได้เกิดจากปัจจัยพื้นฐานจนปัจจุบันซื้อขายบน 2025E P/E ที่ 8.4x และ P/BV ที่ 1.5x เมื่อเทียบกับ ROE ที่ 16-17% ซึ่งเป็นหนึ่งใน ROE ที่สูงที่สุดในบริษัทการเงินที่ไม่ใช่ธนาคารของไทย เราเชื่อว่าราคาและ P/BV ในปัจจุบันต่ำเกินไปในเชิงปัจจัยพื้นฐานที่ราคาเหมาะสม 32 บาท div. yield 5.6% แนะนำ “ซื้อ”
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
