มิติหุ้น- DOHOME โดยบล.เอเซียพลัส ระบุว่า Q2/68 มีกำไรสุทธิ 157 ลบ. ต่ำกว่าที่เราคาด และตลาดคาด 9-10% โดยลดลง 36%QoQ เนื่องจากรายได้หดตัว 10% เนื่องจากฤดูฝนมาเร็ว กำลังซื้ออ่อนแอ และมีปริมาณสินค้าเหล็กไม่พอขาย เนื่องจากหลายโรงงานเหล็กหลายแห่งในไทยปรับปรุงคุณภาพการผลิต ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายสูงที่ 15% เพิ่มขึ้น 12.9% ในQ1/68 เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายล่วงหน้าในการเตรียมเปิดสาขาใหม่ 2 สาขาในQ3/68
กำไรลดลง 18%YoY ตามยอดขายสาขาเดิม(SSSG)ที่ติดลบมากถึง 9.3% และค่าใช้จ่ายขายและบริหารต่อยอดขายเพิ่มขึ้นจากการเตรียมเปิดสาขาใหม่
ทั้งนี้ คาดว่าแนวโน้มกำไรQ3/68 จะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล เนื่องจากเป็นฤดูฝนเต็มไตรมาส กำลังซื้อยังซบเซา สาขาในจังหวัดใกล้ชายแดนกัมพูชาได้รับผลกระทบบางส่วนจากการสู้รบทำให้คนมาซื้อของน้อยลง โดย SSSG ในช่วงQTD น่าจะยังติดลบสูง 7-8%
ขณะเดียวกันบริษัทอาจยังมีค่าใช้จ่ายขายและบริหารต่อยอดขายสูง เพราะต้องเตรียมล่วงหน้าสำหรับการเปิดสาขาเพิ่มอีก 1 แห่งในช่วงปลายปี อย่างไรก็ดีกำไรยังมีโอกาสเติบโต YoY จากอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้นตามมาร์จิ้นของกลุ่มเหล็กและต้นทุนดอกเบี้ยที่ลดลง
แม้ว่ากำไรสุทธิในช่วงครึ่งแรกปี 68 คิดเป็น 61% ของประมาณการทั้งปี 68 ของเรา แต่คาดกำไรครึ่งหลังปี 68 มีแนวโน้มลดลง HoH ตามผลของฤดูกาลและสภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว ฝ่ายวิจัยคงประมาณการกำไรทั้งปีที่ 659 ลบ. ลดลง 2% พร้อมทั้งคงคำแนะนำ “Underperform” ประเมินราคาเป้าหมายปี 68 ที่ 3.30 บาท อิง P/Eที่ 16.9เท่า
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
