มิติหุ้น – SPRC โดย บล.ดาโอ(ประเทศไทย) ระบุว่า ยังมีมุมมองเป็นบวกมากขึ้นสำหรับ 2H25E outlook ดังนี้
- คาด Q3/25E พลิกเป็นกำไร (Q2/25 ขาดทุนสุทธิ -812 ล้านบาท) จาก stock loss (net of NRV) ที่ลดลงซึ่งช่วยชดเชย crude premium ที่สูงขึ้น QoQ โดยเดือน ก.ย. แตะระดับสูงสุดในรอบ 6 เดือน
- ภาพรวม Q4/25E เราคาด crude premium จะกลับมาอ่อนตัวลงตามอุปทานน้ำมันดิบตะวันออกกลางที่สูงขึ้นตามแผนการเพิ่มกำลังการผลิตน้ำมันของกลุ่ม OPEC+
คงกำไรสุทธิปี 2025E ที่ 374 ล้านบาท (-83% YoY) ลดลงตาม crack spread ที่อ่อนตัวและ crude premium ที่สูงขึ้น ในขณะที่ กำไรปี 2026E อยู่ที่ 2,443 ล้านบาท ฟื้นตัวแรง YoY จาก stock loss (net of NRV) และ crude premium ที่ลดลง ช่วยชดเชย crude run ที่ลดลงจากแผนปิดซ่อมบำรุงใหญ่
ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ” จากเดิม “ถือ” ที่ราคาเป้าหมายเดิมที่ 6.00 บาท อิง 2025E PBV ที่ 0.70 เท่า (ประมาณ -1.5SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย PBV ย้อนหลัง 5 ปี)
Valuation น่าสนใจที่ 2025E PBV 0.56เท่า ขณะที่ให้ dividend yield ปี 2025E/26E ที่ 6.4%/8.4%
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
