มิติหุ้น – ฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หรือ CGSI ระบุในบทวิเคราะห์ ว่าตามข้อมูลของ International Data Corporation (IDC) ยอดจัดส่งโทรศัพท์เคลื่อนที่แบบ Gen AI smartphone น่าจะเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 78.4% CAGR ในปี 66-71 เทียบกับยอดจัดสั่ง smartphone โดยรวมที่คาดจะเพิ่มขึ้นเพียง 2.3% CAGR นอกจากนี้ รายงาน Ericsson Mobility Report ประจำเดือนมิ.ย. 68 ระบุว่าจำนวนแอปพลิเคชั่น AI ที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ปริมาณข้อมูลที่รับ-ส่งผ่านเครือข่าย (data traffic) ทั่วโลกเพิ่มขึ้น
โดยเฉพาะเครื่องมือสร้างข้อความ, คอนเทนต์รูปภาพและวีดีโอที่สร้างด้วย AI รวมทั้งเครื่องมือเพิ่มผลผลิต และเครื่องมือช่วยเหลือ ดังนั้นในไตรมาส 1/68 ปริมาณข้อมูลที่รับ-ส่งผ่านเครือข่ายทั่วโลกจึงเพิ่มขึ้นแตะ 172EB (exabytes) ต่อเดือน
ฝ่ายวิเคราะห์ CGSI ระบุว่า ตามรายงานของ Ericsson ระบุว่า การใช้งานข้อมูลมือถือของไทยคาดจะเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 14.3% CAGR ในปี 67-73 จึงเชื่อว่าการใช้งานข้อมูลที่เพิ่มขึ้นจะเปิดโอกาสให้ผู้ให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ของไทยใช้กลยุทธ์การขายแบบ “upsell” (เสนอขายแพ็คเกจที่มีราคาสูงกว่าเดิม) ซึ่งจะทำให้รายได้เฉลี่ยต่อเลขหมาย (ARPU) เพิ่มขึ้น
นอกจากนี้ รายงานของ Ericsson ยังระบุว่า ในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และโอเชียเนีย น่าจะมีการใช้งาน ข้อมูลมือถือเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 12% CAGR ในปี 67-73 หรืออยู่ในอันดับที่ 5 จากทั้งหมด 11 ภูมิภาค ส่วนลูกค้าที่มีการใช้งานข้อมูลมือถือมากกว่า 50GB/เลขหมาย/เดือนในยุโรปมีสัดส่วนสูงขึ้นจาก 22% ของจำนวนลูกค้าในปี 63 เป็น 37% ในปี 67
ขณะเดียวกัน Ericsson คาดการณ์ว่าการใช้งานข้อมูลมือถือในไทยจะเพิ่มขึ้นเป็น 67GB/เลขหมาย/เดือนภายในปี 73 หรือเท่ากับอัตราการเติบโตเฉลี่ย 14.3% CAGR ในปี 67-73 ซึ่งอยู่ในอันดับที่สี่ตามการจัดอันดับของ Ericsson ดังนั้น ฝ่ายวิเคราะห์ฯจึงประมาณการว่า การใช้งานข้อมูลมือถือ/เลขหมายของ AIS หรือ ADVANC จะเพิ่มขึ้น 5.2% yoy และ 5.9% qoq เป็น 36.8GB/เดือนในไตรมาส 2/68 หลังทรงตัวระดับเดิมช่วงหกไตรมาสที่ผ่านมา
ฝ่ายวิเคราะห์ CGSI ระบุว่า จากข้อมูลของ Global System for Mobile Communications Association (GSMA) แสดงให้เห็นว่าโครงข่าย 4G และ 5G ของไทยครอบคลุมประชากร 99.5% และ 95% เมื่อสิ้นปี 67 ตามลำดับ แต่การเชื่อมต่อโทรศัพท์มือถือส่วนใหญ่ในไทยยังคงใช้โครงข่าย 4G เป็นหลักสัดส่วน 66.6% ของยอดเชื่อมต่อในปี 67 ส่วน 5G มีสัดส่วน 26.6% อย่างไรก็ตาม GSMA คาดว่าการเชื่อมต่อโครงข่าย 5G ในไทยจะเพิ่มเป็น 78.2% ภายในปี 73 อีกทั้ง ฝ่ายวิเคราะห์ฯคาดว่า ผู้ใช้งาน 5G ในไทยจะมีสัดส่วนเพิ่มเป็น 40% ภายในไตรมาส 4/69 ซึ่งจะส่งผลให้ EBITDA ในปี 69 ของ ADVANC เติบโต 4.2% และ TRUE เติบโต 5.8%
ฝ่ายวิเคราะห์ CGSI ปรับเพิ่มคำแนะนำกลุ่มโทรคมนาคมไทย จาก Neutral เป็น Overweight เนื่องจาก ARPU ของธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่จะเข้าสู่วงจรการเติบโต จากแรงขับเคลื่อนด้วยปริมาณการใช้ข้อมูลที่เพิ่มขึ้นตามการใช้งาน AI smartphone และแอป AI นอกจากนี้เชื่อว่าการประเมินมูลค่ากลุ่มโทรคมนาคมที่ EV/EBITDA 8x ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยห้าปี ยังไม่สะท้อน ARPU ที่จะเติบโตจาก AI ขณะที่เลือก ADVANC เป็นหุ้น Top pick ของกลุ่ม โดยมองมีคุณภาพด้านผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่, อัตราการเติบโตของ EBITDA และความแข็งแกร่งของงบดุล
กลุ่มโทรคมนาคมมี upside risk หากการใช้งานข้อมูลมือถือที่เพิ่มขึ้นส่งผล ARPU โดยรวมธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่เพิ่มขึ้น รวมถึงการประหยัดค่าใช้จ่ายและการที่ผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่และบรอดแบนด์เพิ่มขึ้นสุทธิแข็งแกร่งกว่าคาด ส่วน downside risk จะมาจากการบริโภคภาคเอกชนที่ชะลอตัว อาจส่งผลให้ยอดขายเครื่องโทรศัพท์ลดลงและมีผลต่อการตัดสินใจย้ายจากระบบเติมเงินเป็นรายเดือนของลูกค้า และความเสี่ยงด้านการกำกับดูแลจากปัญหาสัญญาณล่มหรือคุณภาพการให้บริการลดลง
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
