มิติหุ้น – บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด (ASPS) เปิดเผยบทวิเคราะห์ระบุว่า ดัชนีเงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือนสิงหาคม 2568 ขยายตัว +2.9%YoY ตามคาด ขณะที่จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 263,000 ราย บ่งชี้ว่าตลาดแรงงานยังอ่อนแอต่อเนื่อง เมื่อรวมกับภาวะเงินเฟ้อที่อยู่ในกรอบควบคุม ทำให้ตลาดคาดการณ์ว่า FED จะเริ่ม ลดดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุม 17 ก.ย. และอาจลดได้รวม 3 ครั้งภายในปีนี้ แม้ยังมีความเสี่ยงจากมาตรการการค้าระหว่างประเทศ (Trade Tariff) ซึ่งกดดันเศรษฐกิจโลก แต่แรงหนุนจากการใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย (Easing) และการชะลอการทำ QT ยังเป็นความหวังในการเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว
สัญญาณเด่นจากต่างประเทศ
ตลาดหุ้นจีนโดดเด่นในกลุ่มเทคโนโลยี โดยเฉพาะ หุ้นชิป ที่กลับมาได้รับความสนใจ หลังสหรัฐฯ จำกัดการส่งออกชิป NVIDIA เข้าสู่จีน บริษัทท้องถิ่นเร่งพัฒนาชิปเอง ส่งผลให้หุ้น CAMBRICON พุ่ง +96% ในรอบ 1 เดือน และโดยรวม หุ้นชิปจีนบวกเฉลี่ย +35% เทียบกับหุ้นชิปตะวันตกเพียง +5% แนะนำเก็งกำไรใน DR SMIC23 และ HUAHONG23
โฟกัสประเทศไทย
การเปรียบเทียบ GAP ดอกเบี้ยระหว่างพันธบัตรสหรัฐฯ–ไทย กับทิศทางค่าเงินบาท พบว่ามีความสัมพันธ์สูง (Correlation +0.7) แนวโน้มดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่ลดลงเร็วกว่าประเทศไทย อาจทำให้ GAP ดังกล่าวแคบลง และหนุนให้ค่าเงินบาทแข็งค่าในระยะถัดไป เปิดโอกาสให้ เงินทุนต่างชาติไหลเข้าตลาดหุ้นและตราสารหนี้ไทย ได้มากขึ้น
ด้านกลยุทธ์การลงทุน วงจรดอกเบี้ยขาลงมักเอื้อให้ ตลาดหุ้นเกิดใหม่ (EM) ปรับขึ้นแรงกว่าตลาดพัฒนาแล้ว ขณะเดียวกัน ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลงยังช่วยสร้างกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน สำหรับตลาดหุ้นไทยเอง Valuation ยังน่าสนใจ โดย Earning Yield อยู่ที่ 6.7% เทียบกับสหรัฐฯ เพียง 3.1% กลยุทธ์แนะนำคัด 3 กลุ่มหุ้นเด่นรับกระแส Liquidity Driven ได้แก่: หุ้นแกร่ง Free Float ต่ำ: AAV, BGRIM, CBG, MTC, SCGP หุ้นพื้นฐานแถวสอง ยัง Laggard: BDMS, BCH หุ้นขนาดย่อม เก็งกำไรแรง: SINGER, PSL, THCOM, PTG
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
