มิติหุ้น – THAI โดย บล.ยูโอบี เคย์เฮียน (ประเทศไทย) ระบุว่า เริ่มต้นบทวิเคราะห์ด้วยคำแนะนา “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 17.00 บาท การประเมินมูลค่า
THAI ปี 2026 อิงค่า PE ที่ 14.0 เท่า (1SD เหนือค่าเฉลี่ย 3 ปีก่อนแผนฟื้นฟูกิจการ) เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย PE ล่วงหน้าของอุตสาหกรรมที่ 10.2 เท่า โดยมองว่า THAI สมควรได้รับการประเมินมูลค่าพรีเมียม เนื่องจาก:
ก) การเพิ่มฝูงบินด้วยเครื่องบินลำตัวแคบประหยัดน้ำมัน, ภายใต้แผนการเติบโตระยะยาว การบินไทยจะรับมอบเครื่องบิน A321neo จำนวน 32 ลำ ตั้งแต่ปี 2026 เป็นต้นไป
ข) ต้นทุนซ่อมบำรุงที่ลดลงจากการใช้เครื่องยนต์น้อยชนิดลง,การบินไทยกำลังปรับโครงสร้างฝูงบินโดยทยอยเลิกใช้เครื่องยนต์ Rolls- Royce และหันมาใช้เครื่องบิน Boeing ที่ขับเคลื่อนด้วยเครื่องยนต์ General Electric โดยได้จอง B787 จำนวน 45 ลำแล้ว เป้าหมายคือการลดจำนวนชนิดเครื่องยนต์จาก 9 เหลือ 5 ชนิด เพื่อลดต้นทุนการซ่อมบำรุงและเพิ่มความยืดหยุ่น
ค) ต้นทุนน้ำมันที่ลดลงตามราคาน้ำมัน, ง) การเพิ่มที่นั่งมาร์จิ้นสูงผ่านการปรับปรุงห้องโดยสาร, และ จ) ค่าใช้จ่ายบุคลากรที่ลดลงจากการปรับโครงสร้างองค์กร จึงมองว่าการใช้ค่า PE เป็นวิธีประเมินมูลค่าที่เหมาะสมที่สุด เนื่องจากกำไรจะสะท้อนมูลค่า ของ THAI ได้ชัดเจนที่สุดในอนาคต
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
