มิติหุ้น-SYNEX โดย บล.ลิเบอเรเตอร์ คาดกำไรสุทธิ 3Q25 ขยายตัว : +14.5% q-q และ +28.9% y-y เป็น 218 ลบ. โดยรายได้คาดทรงตัว q-q แต่ขยายตัว +9.2% y-y เป็น 11,756 ลบ. ทำสถิติใหม่ แบ่งตามผลิตภัณฑ์ ดังนี้
•ผลิตภัณฑ์ Apple คาดรายได้หดตัว -3.3% q-q ยังไม่เด่นนักเนื่องจากการวางขาย iPhone 17 เพียง 12 วัน แต่ขยายตัว +21.3% y-y เป็น 4,421 ลบ. สอดคล้องกับรายได้ของ AAPL US ที่ +9.3% y-y
•Smartphone & Wearable คาดรายได้ขยายตัว +5.5% q-q และ +26.4% y-y เป็น 1,500 ลบ. หลักๆจากสมาร์ทวอทช์ Huawei ที่มีกระตอบรับดี
•Gaming & Gadget คาดรายได้ขยายตัว +4.1% q-q จากการรับรู้รายได้ Nintendo Switch 2 เต็มไตรมาส อย่างไรก็ดี เครื่องชนิดไม่แถมแผ่นเกมเกิดขาดแคลนชั่วคราวในเดือน ส.ค. จึงได้ประโยชน์ไม่เต็มที่นัก แต่ก็เพียงพอให้รายได้ขยายตัวแรง +74.3% y-y เป็น 410 ลบ. อย่างไรก็ดี ผบห. ลดเป้ายอดขาย 20%เหลือ 8 หมื่นเครื่อง ส่วนหนึ่งจากการขาดแคลนสินค้าในช่วงดังกล่าว ขณะที่ Nintendo จะเปิด eShop ในไทยในเดือน พ.ย. คาดจะส่งผลลบเล็กน้อยจากการเสียโอกาสรายได้ขายแผ่นเกม
เราคาดอัตรากำไรขั้นต้นทรงตัว q-q และ y-y ที่ 3.9% ส่วน SG&A คาดหดตัวเล็กน้อย -0.9% q-q เหลือ 268 ลบ. จากการปรับลดผลขาดทุนด้านเครดิตลงของ ผบห.
คงประมาณการ และคำแนะนำ “ซื้อ” : กำไรสุทธิคาดการณ์ 9M25 คิดเป็น 82.6% ของประมาณการทั้งปี เราคงประมาณการเอาไว้เพื่อรอดูแนวโน้ม 4Q25 แต่อาจปรับประมาณการปี 2026 ขึ้นหากมีสัญสัญญาณบวกจากธุรกิจใหม่ AWS ที่ยังอยู่ในขั้นเริ่มต้น
“ ไตรมาส 3 ยังเป็นโมเมนตัมที่ดีของผลการดำเนินงาน ขณะที่มูลค่าอุตสาหกรรม Cloud ในไทยจะเติบโตในระยะยาวที่ +17.8% ต่อปี (ที่มา : Mordor Intelligence) แม้ SYNEX ไม่ได้เป็นผู้ให้บริการผู้เดียวในไทย แต่เรามองยังเติบโตได้ตามการขยายตัวของมูลค่าตลาด ผนวกกับที่ยังอยู่ในขั้นเริ่มต้น ปี 2026 จึงเป็นโอกาสที่รายได้ธุรกิจ Enterprise จะขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญ แนะนำสะสมเพื่อลงทุนระยะยาว ”
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
