มิติหุ้น – AURA หรือ บมจ.ออโรร่า ดีไซน์ โดย บล.ดาโอ(ประเทศไทย) ระบุว่า ฝ่ายวิจัยมองเป็นบวกต่อทิศทางธุรกิจใน Q4/25E ที่มีแนวโน้มสดใส และมี upside โดยมีปัจจัยสำคัญ ดังนี้
1) ธุรกิจค้าปลีกทอง Q4/25E มีทิศทางโดดเด่น จาก high season และ GPM ที่เพิ่มขึ้น โดยมี upside จากที่ประเมิน 10.1% (Q4/24 = 8.5%, Q3/25 = 8.0%) จากราคาทองที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น โดย Q4/25E QTD ราคาทองในประเทศเฉลี่ยเพิ่มขึ้นมาก +19.3% QoQ (เทียบข้อมูลในอดีตช่วง Q2/24 ที่ราคาทองในประเทศเฉลี่ย +16.1% QoQ ส่งผลให้ GPM อยู่สูงที่ 11.7%) (Fig.3)
2) จะได้อานิสงส์มากขึ้นจากแนวโน้มดอกเบี้ยที่ปรับตัวลดลง เนื่องจากโครงสร้างหนี้ส่วนใหญ่ 70% เป็นดอกเบี้ยลอยตัว และจะช่วยลดต้นทุนการกู้ยืมใหม่ตามแผนเร่งการเติบโตของธุรกิจขายฝาก
จึงยังคงประมาณการกำไรปี 2025E/26E ที่ 1.36 พันล้านบาท +20% YoY และ 1.60 พันล้านบาท +18% YoY อย่างไรก็ตาม กำไรปี 2025E ยังมี upside จากแนวโน้ม Q4/25E ที่จะดีขึ้นจากเดิมที่ทำไว้ 335 ล้านบาท (+8% YoY, +28% QoQ) จากธุรกิจค้าปลีกทองยังคงสดใส ส่วนกำไรปี 2026E จะทำสถิติสูงสุดใหม่ได้ต่อเนื่อง จากแผนขยายสาขา รวมถึงธุรกิจขายฝากจะยังติบโตสูงต่อเนื่อง
จึงยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมาย 21.00 บาท อิง 2026E PER ที่ 17.5 เท่า (-0.5SD below 3-yr average PER
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
