มิติหุ้น – ICHI โดย บล.บัวหลวง ระบุว่า ICHI เปิดแผนธุรกิจปี 69 โดยตั้งเป้ายอดขายโต >10% YoY จาก 1) ธุรกิจชาเขียว (สัดส่วนหลัก) ที่ได้อานิสงส์ demand กลับมาปกติ 2) เครื่องดื่มอื่นเช่น PH-Plus เป็นตัวเสริมการเติบโตตั้งเป้าราว 1 พันล้านบาท 3) OEM เห็นแนวโน้มโตราว 20% YoY ตามการใช้กำลังการผลิตที่เพิ่ม และ 4) ส่งออกกลับมาหลังปัญหาชายแดนคลี่คลาย
ในส่วน GM คาดทรงตัวที่ประมาณ 24.5% ขณะที่ต้นทุนหลัก (น้ำตาล, ขวด PET) lock ราคาไว้แล้ว ทำให้กำไรจะฟื้นผ่าน operating leverage และ utilization ที่เพิ่มจากราว 62% เป็น 68–70%
ขณะที่ สภาพอากาศเป็น swing factor ที่ตลาดยังรอดู โดยในรอบเอลนีโญ ก่อนหน้า กำไร ICHI เติบโตแรง (ปี 66-67 กำไรโต 70% YoY และ 19% YoY ตามลำดับ) และราคาหุ้น outperform ตลาดชัดเจน (ปี 66 หุ้นขึ้น +39% สวนทาง SET ที่ลง และปี 67 ลงน้อยกว่า SET) และรอบนี้ข้อมูลล่าสุดชี้ว่าลานีญ่า กำลังเปลี่ยนผ่านสู่ neutral และมีโอกาสเข้าสู่เอลนีโญ่ ในช่วงกลางปี 69 ซึ่งอาจช่วยหนุนยอดขายจากฐานปี 68 ที่ถูกกดดันจากสภาพอากาศเย็นและฝนมากผิดปกติ
หากอากาศร้อน ก.พ.-พ.ค. และมีมาตรการกระตุ้นการบริโภคจากรัฐบาลใหม่จะช่วยหนุน sentiment หุ้นกลุ่ม mass consumption ซึ่ง ICHI อยู่ในกลุ่มราคาจับต้องได้ (เริ่ม 10 บาท/ขวด)
เรามองเห็นโอกาสเทรดระยะสั้นใน ICHI หลัง downside risk ของกำไรเริ่มจำกัด และภาพกำลังเปลี่ยนจากทิศทางที่ “แย่ลง” ก่อนหน้าเป็น “ยืนได้จนถึงมี upside” ขณะที่ตลาดยังตั้งความคาดหวังต่ำจากเศรษฐกิจอ่อนในปี 68 ทำให้มีโอกาสเกิด earnings upgrade หากดีมานด์ฟื้นเพียงเล็กน้อย บวกกับ dividend yield ราว 8% ช่วยจำกัด downside
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
