มิติหุ้น – SYNEX โดย บล.ลิเบอเรเตอร์ คาดรายได้ Q4/68 ทำนิวไฮ : เราคาดกำไรสุทธิที่ 203 ลบ. ขยายตัว +2.7% q-q และ +38.5% y-y คาดมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 20 ลบ. จากเงินบาทแข็งค่าขึ้นเฉลี่ย 1.3% q-q และ 6.2% y-y ส่วนรายได้คาดอยู่ที่ 12,446ลบ. ทำสถิติใหม่ ขยายตัว +2.7% q-q และ +7.6% y-yสรุปตามกลุ่มหลักๆดังนี้
•ผลิตภัณฑ์ Apple คาดรายได้ที่ 5,242 ลบ. ขยายตัว +27.5% q-q จากการรับรู้ยอดขาย iPhone 17 เต็มไตรมาส และ +12.0% y-y โดยรายได้ AAPL US ในไตรมาสเดียวกันขยายตัว +15.7% y-y
•IT Consumer คาดรายได้ที่ 3,013 ลบ. ขยายตัว +3.8% q-q และ +4.0% y-y แม้ชิ้นส่วนคอมพิวเตอร์ต่างๆ อาทิ หน่วยความจำ และชิปประมวลผลขาดแคลนจากการถูกเหมาซื้อเพื่อสร้าง Data center ทั่วโลก แต่ผบห. เผย SYNEX ได้อานิสงส์จากอัตรากำไรที่สูงขึ้นตามราคาขายที่ปรับขึ้น
•Smartphone & Wearable คาดรายได้ที่ 1,320 ลบ. หดตัว -31.8% q-q จากฐานสูง แต่ขยายตัว +15.0% y-y จาก Huawei Watch GT 6 มีกระแสตอบรับดี ผบห. เผยผู้ใช้ส่วนใหญ่ใช้ร่วมกับ iPhone
•IT Commercial คาดรายได้ที่ 1,451 ลบ. ทรงตัว q-qแต่หดตัว -3.8% y-y เนื่องจากสินค้าสำหรับงานโครงการใหญ่มาล่าช้า ไปเน้นส่งมอบใน 1Q26 แทน
เราคาดอัตรากำไรขั้นต้นที่ 3.8% ต่ำกว่า 3Q25 และ 4Q24 ที่ 3.9% และ 4.0% เล็กน้อยจากงานโครงการของกลุ่ม IT Commercial มีมาร์จิ้นต่ำกว่าปกติ
คงประมาณการ : ผบห. ตั้งเป้ารายได้ปี 2026 ที่ 5.3 หมื่นลบ. สูงกว่าประมาณการของเราที่ 5.0 หมื่นลบ. เรายังคงประมาณการไว้เนื่องจากมีปัจจัยเสี่ยง อาทิ ชิ้นส่วนคอมพิวเตอร์ที่คาดจะขาดแคลนยาว แต่คาดปีนี้กลุ่ม Apple, สมาร์ทโฟน & สมาร์ทวอทช์, เกมมิ่ง และ AWSจะมาชดเชยปัจจัยเสี่ยงไว้ได้ คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 14.00 บาท/ หุ้น
“แม้อยู่ในภาวะชิ้นส่วนคอมพิวเตอร์ขาดแคลน ผบห. เผยว่าปัจจุบันยังมีสินค้าในคลังขายได้มากกว่า 30 วัน ซึ่งจะได้อานิสงส์เรื่องอัตรากำไรที่สูงกว่าปกติ ผนวกกับ Huawei เตรียมจัดงานเปิดตัวสินค้าใหม่ปลายเดือนก.พ. นี้ โดยนวค. คาดอาจเป็นสมาร์ทวอทช์รุ่นใหม่ รวมถึงอาจมี iPhone รุ่นใหม่เปิดตัวใน 1H26 นี้ เราแนะนำสะสมต่อ“
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
