มิติหุ้น – ตลาดหุ้น Dow Jones เมื่อคืนปิดบวก 17 จุด (+0.03%) ขณะที่ S&P500 , Nasdaq ปิดในแดนลบรับแรงกดดันจากหุ้น NVIDIA (-5%) ด้านราคาน้ำมันดิบ BRT ปิดลบ 0.14% ท่ามกลางการซื้อขายที่ผันผวน นักลงทุนรอติดตามความคืบหน้าเจรจาระหว่างสหรัฐฯกับอิหร่าน
เมื่อคืนที่ผ่านมาสหรัฐฯมิได้มีการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจที่สำคัญ มีเพียงผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานที่รายงานดีกว่านักวิเคราะห์คาดการณ์ แต่ถึงอย่างนั้น นักลงทุนก็ไม่ได้ให้ความสนใจมากเท่าใด แต่การเคลื่อนไหวของหุ้นสหรัฐฯกลับมีความน่าสนใจโดย NVIDIA -5.5% แม้จะประกาศผลประกอบการเติบโตแข็งแกร่งและมากกว่านักวิเคราะห์คาดการณ์กันไว้ หากจะอธิบายปรากฎการณ์นี้อาจเป็นเพราะราคาหุ้นที่ปรับขึ้นมาต่อเนื่อง Price In กับผลประกอบการที่เติบโตได้ดีไปแล้วหรือมุมมองข้างหน้านักลงทุนอาจคาดการณ์ว่าการเติบโตจะไม่ได้โดดเด่นเหมือนในอดีตที่ผ่านมา เม็ดเงินจึงไหลกลับไปยังกลุ่มการเงินและบริการต่างๆ ระยะสั้นอาจดีกับตลาดหุ้นไทยผ่าน Sector Rotation
คืนนี้รอติดตามดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) Bloomberg Consensus คาดการณ์ไว้ที่ 2.6%YoY และ Core PPI ที่ 3%YoY หากต่ำกว่าคาดการณ์มองเป็นปัจจัยหนุนตลาดหุ้นทั่วโลก ส่วนในประเทศรอติดตามการแถลงเศรษฐกิจไทยของธนาคารแห่งประเทศไทยในช่วงบ่าย
ปัจจัยในประเทศนักลงทุนทยอยรอดูผลประกอบการ 4Q25 กับการประกาศเงินปันผลประจำปีอย่างวานนี้ KBANK ประกาศจ่ายที่ 10 บาท / หุ้นและจ่ายพิเศษอีก 2 บาท / หุ้น ระยะสั้นมองเป็นปัจจัยบวกต่อราคาหุ้น พร้อม M ประกาศรายได้ในช่วง 4Q25 +5.6%YoY แต่เผชิญแรงกดดันจากอัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือเพียง 63.2% จาก 67% ในช่วง 4Q24 บริษัทระบุว่าสาเหตุหลักมาจากการทำโปรโมชั่น Buffet พร้อมกับการขยายของ Bonus สุกี้ มองเป็นปัจจัยกดดันต่อราคาหุ้นแนะหลีกเลี่ยงจนกว่าจะมีปัจจัยหนุน
สำหรับ SET INDEX ยังคงปรับขึ้นต่อเนื่องวานนี้ +1.2% พร้อมกับนักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ 1.3 พันล้านบาทและสะสม YTD ไปแล้ว 5.7 หมื่นล้านบาทมองปัจจัยหนุนมาจากกลุ่ม Technology ที่ผันผวนพร้อมกับการเมืองไทยที่มีเสถียรภาพมากขึ้น ช่วงปี 2022 ที่นักลงทุนต่างชาติเคยกลับเข้ามาลงทุนหุ้นไทยพบว่าสะสมมากถึง 2.6 แสนล้านบาท หากเชื่อในสถิติอาจชี้เป้าว่านักลงทุนต่างชาติมีโอกาสเข้ามาต่อเนื่องหรืออย่างน้อยก็จนกว่า Tech สหรัฐฯจะเริ่มกลับมา เพราะสิ่งที่กังวลคือนักลงทุนต่างชาติอาจไม่ได้เข้ามาแบบยั่งยืนด้วยเศรษฐกิจไทยที่เติบโตจำกัดผสานกับ Forward PE ที่เริ่มสูง
วันนี้ประเมิน SET INDEX เคลื่อนไหวในกรอบ 1525 – 1545 ระยะสั้นอาจเผชิญแรงกดดันจากหุ้น ADVANC ที่ขึ้นเครื่องหมาย XD 27.4 บาท / หุ้น (ประเมินผลกระทบจาก ADVANC ราว 6-7 จุด) แต่ไม่ใช่ว่าดัชนีจะปรับลง 6-7 จุดเพราะอาจได้แรงหนุนจากหุ้นตัวอื่นหรืออาจกดดันมากกว่าก็ได้เช่นกัน ในเชิงกลยุทธ์การลงทุนแม้ยังมีปัจจัยหนุนเรื่อง Flow แต่ถึงอย่างนั้นก็ไม่อยากให้ประมาทกับการลงทุน ระยะสั้นแนะหุ้นที่มีปัจจัยเฉพาะอย่าง ค้าปลีก (CPALL) ธนาคารพาณิชย์ (KBANK KTB SCB) การเงิน (MTC TIDLOR) และ ADVANC มองเป็นโอกาสเข้าสะสมด้วยพื้นฐานที่ยังดี
หุ้นแนะนำ
CPALL (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 61.00 บาท)
รายงานกำไรสุทธิ 4Q25 ที่ 7.3 พันล้านบาท (+5%YoY, +13%QoQ) ผลจากการควบคุมค่าใช้จ่ายที่ดี รวมถึงต้นทุนทางการเงินที่ลดลง แม้ว่าลดลงของยอดขายสาขาเดิมของ 7-11 ที่ -1% ถึง -2% ใน 4Q25 และการลดลงของกำไรของ CPAXT ขณะที่ SSSG เดือนม.ค. 2026 กลับมาดูดีขึ้น YoY
KBANK (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 210.00 บาท)
KBANK จะให้ความสำคัญต่อการบริหารเงินกองทุนด้วยการจ่ายเงินปันผลสูง และออกโครงการซื้อหุ้นคืนต่อเนื่อง ล่าสุดประกาศจ่ายปันผลพิเศษอีก 2 บาท / หุ้น และจ่ายจากกำไรอีก 10 บาท / หุ้น มองเป็นปัจจัยหนุนระยะสั้นต่อราคาหุ้น
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
