มิติหุ้น – สถานการณ์ตึงเครียดในภูมิภาคตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้นอย่างฉับพลัน หลังสหรัฐอเมริกาและอิสราเอลเปิดปฏิบัติการทางทหาร “Operation Epic Fury” โจมตีอิหร่านเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2026 นำไปสู่การสังหารผู้นำสูงสุดของอิหร่าน และการตอบโต้กลับอย่างดุเดือดไปยังฐานทัพสหรัฐฯ และพันธมิตรทั่วภูมิภาค ทั้งในอิรัก คูเวต กาตาร์ บาห์เรน และยูเออี ส่งผลให้ตลาดทุนทั่วโลกผันผวนอย่างหนัก ขณะที่ราคาน้ำมันและทองคำพุ่งทะยานรับความเสี่ยง เหตุการณ์ดังกล่าวสร้างแรงสั่นสะเทือนต่อตลาดเงินและตลาดทุนทั่วโลกในทันที โดยดัชนีตลาดหุ้นหลักทั่วโลกทั้งในฝั่งสหรัฐฯ และยุโรป ปรับตัวลดลงราว 1% ในทางกลับกัน เม็ดเงินได้ไหลเข้าสู่ “สินทรัพย์ปลอดภัย” อย่างทองคำ ส่งผลให้ราคาพุ่งขึ้นกว่า 2.4% รวมถึงราคาน้ำมันดิบ WTI และ BRENT ที่ทะยานขึ้นอย่างร้อนแรงเกือบ 9-10% มาแตะระดับ 72 และ 79 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลตามลำดับ
จับตาความเสี่ยงสูงสุด “ปิดช่องแคบฮอร์มุซ” ปัจจัยชี้ชะตาเศรษฐกิจโลกที่สำคัญที่สุดในขณะนี้คือ ความเสี่ยงในการปิดล้อม “ช่องแคบฮอร์มุซ” ซึ่งเป็นเส้นทางลำเลียงน้ำมันที่สำคัญที่สุดแห่งหนึ่งของโลก โดยมีน้ำมันโลกประมาณ 30% ต้องผ่านช่องแคบนี้ ซึ่งส่วนใหญ่ถูกส่งออกไปยังทวีปเอเชีย นำโดยจีน (38%) และอินเดีย (15%) ทางด้าน Bloomberg Economics ได้ประเมินผลกระทบต่อราคาน้ำมันดิบไว้ 3 กรณี โดยในกรณีเลวร้ายที่สุด (Extreme Scenario) หากความขัดแย้งบานปลายจนนำไปสู่ “การปิดช่องแคบฮอร์มุซ” ราคาน้ำมันดิบอาจพุ่งทะยานอย่างรุนแรงจนทะลุระดับ 108-110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หรืออาจสูงกว่านั้นได้ทันที
ผลกระทบต่อเศรษฐกิจและตลาดหุ้นไทย สำหรับประเทศไทย การพุ่งขึ้นของราคาพลังงานถือเป็นปัจจัยกดดันเศรษฐกิจโดยตรง เนื่องจากไทยพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันดิบ น้ำมันสำเร็จรูป และก๊าซธรรมชาติจากตะวันออกกลางรวมกันสูงถึง 72.4% ของมูลค่าการนำเข้าจากภูมิภาคนี้ ซึ่งจะส่งผลให้ต้นทุนภาคการผลิตและอัตราเงินเฟ้อปรับตัวสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ในมุมของตลาดการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส (ASIA PLUS Securities) ประเมินว่า ตลาดหุ้นไทย (SET) จะแข็งแกร่งและทนทานกว่าตลาดอื่นๆ ในภูมิภาค เนื่องจากโครงสร้างตลาดหุ้นไทยมีกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี (ENERG + PETRO) เป็นสัดส่วนใหญ่ที่สุดถึง 31% ความผันผวนของราคาน้ำมันขาขึ้นจึงกลายเป็นแรงพยุงดัชนี นอกจากนี้ หุ้นกลุ่มโรงกลั่นและพลังงานของไทยยังมี Valuation ที่น่าสนใจ ทั้งค่า P/E และ P/BV ที่ต่ำ รวมถึงมีอัตราเงินปันผล (Dividend Yield) ในระดับสูง
กลยุทธ์การลงทุน: คัดหุ้นรับอานิสงส์-เลี่ยงหุ้นรับผลกระทบ บล. เอเซีย พลัส ได้จัดเตรียมกลยุทธ์รับมือความผันผวนจาก “Operation Epic Fury” โดยแบ่งกลุ่มหุ้นดังนี้:
- กลุ่มที่ได้รับ Sentiment เชิงบวก (ได้รับอานิสงส์): แนะนำหุ้นกลุ่มอิงราคา Commodity และพลังงาน ได้แก่ PTT, PTTEP, TOP, SPRC, STA และกลุ่มเดินเรือ/โลจิสติกส์ที่ได้ผลบวกจากการเร่งตัวของการขนส่ง ได้แก่ RCL, PSL, TTA
- กลุ่มที่ได้รับ Sentiment เชิงลบระยะสั้น (ควรระมัดระวัง): กลุ่มที่แบกรับต้นทุนพลังงานสูงขึ้น เช่น BGRIM, GPSC, GLOBAL, TASCO กลุ่มขนส่งทางอากาศ เช่น AOT, THAI, AAV กลุ่มท่องเที่ยวที่อ่อนไหวต่อเงินเฟ้อ เช่น CENTEL, MINT รวมถึงกลุ่มไฟแนนซ์ที่เปราะบางหากเงินเฟ้อและดอกเบี้ยปรับขึ้น เช่น MTC, SAWAD, TIDLOR
- ทางเลือกการลงทุนต่างประเทศ: แนะนำการลงทุนใน ETF ที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจน้ำมันในสหรัฐฯ อย่าง XLE US (DR: SPENGY80) และ ETF ที่เน้นลงทุนในธุรกิจค้าอาวุธสงครามอย่าง ITA US
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
