มิติหุ้น – TISCO หรือ บมจ.ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป โดย บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) ระบุว่า คาดกำไรสุทธิ Q1/26F จะอยู’ที’ 1.6 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น +0.3% y/y และ +0.4% q/q การเติบโตทั้ง y/y และ q/q จะมาจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) ที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าจะมีต้นทุนเครดิตสูงขึ้น สำหรับกำไรก่อนสำรอง (PPOP) คาดว่า จะเพิ่มขึ่นเป็น 2.7 พันล้านบาท (+10.4% y/y และ +3.1% q/q) ปัจจัยหนุน คือ NII เพิ่มขึ้น จากการเติบโตของสินเชื่อและ NIM ที่ขยายตัว รายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น จากธุรกิจตลาดทุนที่ดีขึ้นใน 2 เดือนแรกของปีนี้ ธุรกิจบริหารสินทรัพย์ นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ รายได้จากการขายประกัน และค่าใช้จ่ายดำเนินงาน (OPEX) ลดลง จากการบริหารต้นทุนที่ดี และลดตามปัจจัยฤดูกาลเมื ่อเทียบ q/q
ทั้งคาดว่าฝ่ายบริหารอาจตั้ง Management Overlay (MO) เพิ่มใน Q1/26F เพื่อรองรับความเสี่ยงที่อาจเกิดจาก ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจากสงคราม อย่างไรก็ตาม คาดว่า NPL ratio จะลดลงเหลือ 2.33% จาก 2.82% ณ สิ้น Q4/25
ฝ่ายวิจัยคงคำแนะนำ “ซื้อ” ให้ราคาเป้าหมาย 116 บาท อิงกับ P/BV ปี 2026F ที่ 2.1 เท่า (Mean+1.5SD) ทั้งนี้คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2026F จะเติบโต 1.4% หลังหดตัว -3.5% ในปี 2025 ประเมิน DY ปีนี้ไว้ที่ 6.9%
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
