มิติหุ้น – CPN ฟรือ บมจ.เซ็นทรัลพัฒนา โดย บล.ดาโอ ระบุว่า ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเป็นกลางต่อการประชุม Business Direction and Guidance เพราะเป้าหมายการเติบโตยังใกล้เคียงคาด โดย
1) ผู้บริหารให้เป้าปี 2026E รายได้รวมจะเพิ่มขึ้น Mid to high single digit growth YoY (เราคาด 5%) จากรายได้ค่าเช่าที่ High single digit จาก Same Store Rental Revenue เพิ่มขึ้นที่ Mid-single digit และ Same Store Traffic เพิ่มขึ้นที่ Low-single digit ส่วนโรงแรมและ Residential ทรงตัว YoY
2) ประกาศ CAPEX 5 ปี (ปี 26-30) ที่ 1.1 แสนล้านบาท ปี 2026E คือ ขอนแก่น แคมปัส ที่จะเปิด 20 พ.ค. 26 และ Northville จะเปิดเดือน ก.ค. 26 ส่วน The Central จะเลื่อนไปเปิด Q1/27E ด้านปี 2027E จะมีเปิด Central Siam Square จะเปิด 3Q27E นอกจากนี้มีอีก 2 โครงการใหม่คือ 1) City in Rangsit จำนวน 750 ไร่ ซึ่งเป็นพื้นที่ที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา ซึ่งเฟสแรกจะเริ่มปี 27 และ 2) Central GR9 จะเริ่มเปิด Q1/28E
3) ภาพรวมเดือน ม.ค.-ก.พ. 26 มี Traffic +3-4% YoY จาก Q4/25 ที่ +1% YoY ด้าน Tenant sale เพิ่มขึ้นเป็น High single digit YoY จาก Q4/25 ที่ +4% YoY เพราะมี New shop ที่เติบโตได้ดี
ฝ่ายวิจัยจึงคงประมาณการกำไรปกติปี 2026E อยู่ที่ 1.94 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น +9% YoY จากการเปิดศูนย์ฯใหม่อย่างต่อเนื่อง ขณะที่คาดว่าแนวโน้มกำไรปกติจะยังเพิ่มขึ้นได้ต่อเนื่องใน Q1/26E จากการรับรู้เซ็นทรัลกระบี่และ Dusit Central Park เต็มไตรมาส
ฝ่ายวิจัยจึงยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายปี 2026E ที่ 72.00 บาท
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
