มิติหุ้น – EGCO หรือ บมจ. ผลิตไฟฟ้า โดย บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุว่า คาดกำไรปกติ Q1 ปี 69 ที่ 1,407 ล้านบาท เติบโตเด่น 1,447% QoQ จากฐานต่ำ เพราะได้แรงหนุนจาก 1. การรับรู้รายได้จากโรงไฟฟ้าถ่านหิน QPLในฟิลิปปินส์แบบเต็มไตรมาสเป็นครั้งแรกหลังกลับมาเดินเครื่องภายใต้สัญญาฉบับใหม่ในช่วงปลายเดือน ต.ค. 68 และ 2. ส่วนแบ่งกำไรของโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติในสหรัฐฯ โรงไฟฟ้า Paju ES ในเกาหลี และโรงไฟฟ้าถ่านหิน SBPL ที่คาดสูงขึ้น หลังไม่มีการปิดซ่อมบำรุงเหมือนในช่วง Q4 ปี 68
ขณะที่การลดลง 13% YoY เป็นผลจาก 1.รายได้ของโรงไฟฟ้า QPL ที่ลดลง ตามราคาขายไฟฟ้าในสัญญา PPA ฉบับใหม่ที่ต่ำกว่าสัญญาเดิม(สัญญาเดิมหมดอายุในเดือน พ.ค. 68)และ 2. ความสามารถในการกำไรของโรงไฟฟ้า Paju ES ที่ลดลง หลังตลาดไฟฟ้าเกาหลีมีโรงไฟฟ้านิวเคลียร์และโรงไฟฟ้าถ่านหินเชื่อมต่อเข้ามาในระบบเพิ่มเติม ทั้งนี้หากกำไรปกติ Q1 ปี 69 ออกมาใกล้เคียงคาดการณ์จะคิดเป็นสัดส่วน 35% ของกำไรทั้งปี
คงราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 69 ที่ 127.50 บาท/หุ้น มี Upside 13.3% แม้หุ้นจะมี Dividend Yield ที่ระดับ 5.8%(อิงสมมติฐานเงินปันผลที่6.50 บาท/หุ้น/ปี) ช่วยจำกัด Downside แต่มองว่าแนวโน้มกำไรในช่วงQ1-Q2 ปี 69 ที่ไม่เด่นและโอกาสในการคงดอกเบี้ยของเฟดและธปท. ในช่วงที่เหลือของปีจะเป็นปัจจัยที่จำกัดการฟื้นตัวของราคาหุ้นในระยะสั้น-กลางจึงคงคำแนะนำ “TRADING” โดยมองว่าหุ้นจะกลับมาน่าสนใจอีกครั้งที่ระดับราคาต่ำกว่า108.00บาท/หุ้นหรือหลังเริ่มเห็นสัญญาณการกลับมาดำนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายอีกครั้ง
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับขาวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
