มิติหุ้น – CK หรือ บมจ.ช.การ โดย บล.ดาโอ( ประเทศไทย) ระบุว่า ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเป็นกลางจากการประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวานนี้ (21 พ.ค.) จากทิศทางโดยรวมยังเป็นไปตามกรอบที่คาด มีประเด็นสำคัญดังนี้
1) คาดจะยังบริหาร GPM ตามเป้าหมายที่ 7-8% ได้ เนื่องจากมีการล็อกราคาวัสดุล่วงหน้าและสั่งซื้อเป็นล็อตใหญ่ และหลายๆ โครงการใหญ่เป็นประเภท design & build ทำให้ยืดหยุ่นในการบริหารต้นทุน ขณะที่สำหรับเหตุการณ์ถนนทรุด ยังประเมินว่าจะไม่มีบันทึกต้นทุนค่าใช้จ่ายสูงอย่างมีนัย
2) คาดโครงการใหม่จะทยอยเห็นออกมามากขึ้นใน 2H26E โดยเฉพาะ Double Deck รวมถึงการเปิดประมูลโครงการ เช่น มอเตอร์เวย์ และรถไฟความเร็วสูงไทย-จีน เฟส 2
ฝ่ายวิจัยจึงคงกำไรปกติปี 2026E ที่ 2.5 พันล้านบาท (+2% YoY) โดยคงสมมติฐานรายได้ก่อสร้างและ GPM ใกล้เคียงกรอบเป้าหมายบริษัท สำหรับทิศทาง Q2/26E เบื้องต้นประเมินกำไรจะทรงตัว YoY และขยายตัว QoQ ได้อานิสงส์จากปัจจัยฤดูกาล CKP และมีเงินปันผล TTW
จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมาย 23.00 บาท อิง SOTP โดยเรายังชอบเป็น Top pick กลุ่มรับเหมาก่อสร้างจาก backlog แข็งแกร่ง และมี catalyst จากโครงการ Double Deck และการผลักดันโครงการใหม่ตามนโยบาย Quick-win ของรัฐ ขณะที่ราคาหุ้นช่วงที่ผ่านมายังปรับตัวขึ้นน้อยกว่า peer
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
