SISB เจาะกลุ่มใหม่ตลาดระดับกลาง เน้นลูกค้าคนไทยด้วยแบรนด์ใหม่หั่นราคาลงมา 37 % แต่คงคุณภาพหลักสูตรระดับพรีเมี่ยม กูรูจัดให้เป็นหุ้น Defensive ด้วยต้นทุนคงที่และขยายตลาดเพิ่ม
มิติหุ้น – SISB หรือบมจ. เอสไอเอสบี โดย นาย ยิว ฮอค โคว ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ระบุว่า ด้วยภาวะตลาดแข่งขันสูงทำให้ตลาดโรงเรียนนานาชาติเติบโตปีนี้ที่ 1-2 % จำนวนโรงไม่เพิ่มแต่อัตรารับนักเรียนกลับสวนทาง บริษัทจึงดำเนินกลยุทธ์ขยายตลาดด้วยการเพิ่มแบรนด์โรงเรียนแห่งที่ 7 “มารีนา สิงคโปร์ อินเตอร์เนชั่นแนล สคูล” ซึ่งตั้งอยู่พื้นที่รังสิตคลอง 3 ผ่านการซื้อที่ดินจากกลุ่มศุภาลัย โดยจะทำการตลาดด้วย ราคาที่ผู้ปกครองไทยสามารถเข้าถึงได้ด้วยเรท 3-5 แสนบาทต่อปี ถือว่าปรับลดลงจากแบรนด์ SISB ถึง 37 %
แบรนด์ใหม่จุดแข็งหลักสูตรคุณภาพ
ทั้งนี้มีจุดขายอยู่ที่ระบบหลักสูตรสิงคโปร์จนถึงชั้นประถม และหลักสูตรอังกฤษระดับมัธยมขึ้นไป ภายใต้ผู้สอนหรือคุณครูที่ไม่ต้องเน้นระดับสำเนียงเจ้าของภาษา 100 % เพื่อทำราคาลงให้เข้าถึงได้ แต่บริษัทยังคงคุณภาพหลักสูตรทั้ง AI ภาษาจีนที่สามารถนำไปศึกษาต่อด้วยมาตรฐานประเทศจีน ที่ปรึกษาศึกษาต่อระดับมหาวิทยาลัยในต่างประเทศโดยไม่มีค่าธรรมเนียม รวมทั้งจะขยายรร.เดิม สาขาสุวรรณภูมิ (หนามแดง-บางพลี ) ด้วยการเพิ่มไปถึงชั้นมัธยมจากปัจจุบันที่ชั้นอนุบาลและชั้นประถม
ยกเป็นหุ้น Defensive ด้วยต้นทุนคงที่
บล.กรุงศรี ระบุว่าแนวโน้ม Q2 ปี 69 คาดกำไรสุทธิลดลง y-y ใกล้เคียง Q1 ปี 69 เนื่องจาก คาดรายได้ค่าธรรมเนียมการศึกษาสำหรับภาคเรียนที่ 3 (กลาง เม.ย.-มิ.ย.) ซึ่งจะมีกิจการเรียนพิเศษไม่มากจะทรงตัวถึงลดลงเล็กน้อย y-y และทรงตัว q-q ตามค่าเทอมเฉลี่ย ขณะที่จำนวนนักเรียนรวมคาดทรงตัว และ Gross margin ใกล้เคียง Q2 ปี 68 จึงคงประมาณการปี 69 กำไรปกติ (-6%y-y) หดตัวจากจำนวนนักเรียนยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ และโครงสร้างต้นทุนคงที่ยังอยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ดี ในครึ่งปีหลังคาดกำไรจะดีขึ้นเมื่อเข้าสู่ปีการศึกษาใหม่และมีการเลื่อนชั้น ช่วยหนุนค่าเทอมเฉลี่ยปรับขึ้นตามธรรมชาติ
โดยแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 15บาท ประเมินวิธี DCF WACC 9.3% เนื่องจากมองเป็นหุ้น Defensiveที่น่าสนใจจาก1 .คาดกำไรยังเติบโตได้จากแรงหนุนฐานจำนวนนักเรียนและการเลื่อนชั้นเรียน 2. มี Operating leverageจากโครงสร้างส่วนใหญ่ 70%-80% เป็นต้นทุนคงที่ และ 3.คาดมีโอกาสเติบโตจากการขยายสาขาสู่ตลาดระดับกลาง ราคาหุ้นซื้อขาย PE26Fที่11เท่าเทียบเท่า Forward PE ต่ำกว่า -1.0SD สะท้อน downside ที่จำกัด
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
