มิติหุ้น – KKP หรือ บมจ. ธนาคารเกียรตินาคินภัทร โดย บล.เอเอสแอล ระบุว่า คาดกำไรสุทธิ Q2 ปี 69 เท่ากับ 1.91พันล้ํานบาท (-2.5%QoQ, +35.3%YoY) ชะลอตัวลง QoQ จากการส่งต่อโมเมนตัมเชิงบวกจากไตรมาสก่อนทั้ง NIM ที่ทรงตัวที่3.7% และรายได้ค่าธรรมเนียมจากหลายภาคธุรกิจร่วมกันได้แก่ธุรกิจบริหารความมั่งคั่ง, แอปพลิเคชัน Dime!, ธุรกิจจัดการกองทุน, แบงก์แอสชัวรันส์ และกลุ่มธุรกิจการลงทุน ตามภาวะตลาดทุนที่ฟื้นตัวช่วยชดเชยกำไรผ่าน FVTPL ที่ลดลงด้าน YoY เติบโตเด่นรายได้ Non-NII ที่ขยายตัวต่อเนื่อง+22.6%และผลขาดทุนจากการยึดทรัพย์(รถยึด)ที่ลดลง
รวมถึง Credit cost ที่ลดลงเหลือ 1.4%จากการควบคุมคุณภาพสินทรัพย์ได้อย่างมีประสิทธิภาพด้ํานสินเชื่อยังขยายตัวต่อเนื่อง 1.4%QoQ, +2.9%YTD จากพอร์ตสินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่เป็นหลักขณะที่คุณภาพสินทรัพย์ยังควบคุมได้ดี มี NPLs ratio ขยับขึ้นมาเล็กน้อยที่4.2% ทั้งนี้ผลขาดทุนรถยึดคาดว่าจะลดลงต่อเนื่องจากปีก่อนที่ –594ล้านบาท ส่งผลให้ C/I ปรับตัวลงต่อกว่า 50%และ Credit cost ที่ลดลงเข้าสู่กรอบเป้าหมาย
โดย Downgrade คำแนะนำลงเป็น “ถือ” ที่ราคาเป้าหมาย 110 บาท อิง PBV 1.33 เท่ํา(GGM: ROE 10%, CoE 8.3%) ด้วยราคาปัจจุบัน Upside เริ่มจำกัดทั้งนี้ประเมินว่ารายได้ค่าธรรมเนียมที่ขยายตัวและผลขาดทุนรถยึดที่ลดลงจะเป็นปัจจัยหนุนผลประกอบการในปีนี้ ขณะที่คาดการณ์ Div.Yield ราว 5.4-5.8% ตลอด 3 ปีข้างหน้า รวมถึงคาดการณ์ประกาศจ่ายปันผลงวด 1H26 ไว้ที่1.50บาท/หุ้นจากทั้งปีที่ 6.00บาท/หุ้น ปรับ Payout ratio ขึ้นเป็น 85%จากเดิมที่ 79%
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
