มิติหุ้น – PTTGC หรือ พีทีที โกลบอล เคมิคอล โดย บล. เคจีไอ (ประเทศไทย) ระบุว่า ปรับเพิ่มประมาณการกําไรของ PTTGC ปี 69 ขึ้นอีก 70% เป็น 1.71หมื่นล้านบาท (จากเดิม 1.01หมื่นล้านบาท)และปี 70 ขึ้นอีก 14% เป็น 1.40หมื่นล้านบาท (จาก 1.23หมื่นล้านบาท)ซึ่งหลักๆ มาจากค่าการกลั่นที่เพิ่มขึ้น โดยได้ปรับเพิ่มสมมติฐาน market GRM ของ PTTGC ในปี 69 ขึ้นอีก 54% เป็น US$10.5/bbl และปี 70 ขึ้นอีก 11% เป็นUS$6.6/bbl เพื่อสะท้อนถึง spread ที่สูงกว่าคาดของน้้ำมันเครื่องบินและน้้ำมันดีเซลรวมถึงสถานการณ์ความตึงเครียดรอบใหม่ของสหรัฐ-อิหร่านตั้งแต่วันที่ 12 ก.ค.
อย่างไรก็ตามปรับลดสมมติฐานอัตราการกลั่นน้้ำมันดิบปีนี้ลง 5% เป็น 142 KBD เพราะผลกระทบจากการที่ประเทศไทยห้ามส่งออกน้ํามันดีเซลซึ่งทําให้ถังเก็บน้ำมันสําเร็จรูปของ PTTGC ใกล้เต็มแล้วในบางช่วง สําหรับรายการพิเศษใส่สํารอง 1.8พันล้านบาท ในส่วนที่เกี่ยวข้องกับหยุดผลิต Polyols ชั่วคราว(mothballing)เข้ามาในประมาณการของ Valuation & action ขยับไปใช้ราคาเป้าหมาย 1H70 ที่ 41.50บาท เพิ่มขึ้นจากเดิมที่ 35.00 บาทอิงจากadjusted EV/EBITDA เท่าเดิมที่ 7.5x เพื่อสะท้อนถึงการปรับเพิ่มประมาณการกําไร
นอกจากนี้ยังปรับเพิ่มคําแนะนํา PTTGC จากถือเป็นซื้อ เนื่องจาก 1. คาดว่ากําไรจะเพิ่มขึ้นใน Q2 ปี 69 และ 2. คาดว่า margin ของ polyolefin ที่ใช้ก๊าซเป็นวัตถุดิบจะฟื้นตัวขึ้นตามราคาน้้ำมันดิบที่เพิ่มขึ้นในช่วงนี้ ท่ามกลางเหตุการณ์ความรุนแรงรอบใหม่ระหว่างสหรัฐ-อิหร่านซึ่งขณะนี้เริ่มเข้าสู่สัปดาห์ที่สองต่อเนื่องกันแล้ว
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
