มิติหุ้น – KLINIQ หรือ บริษัท เดอะคลีนิกค์ คลินิกเวชกรรม จำกัด (มหาชน) โดย บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเป็นบวกต่อ outlook ของ KLINIQ มีประเด็นสำคัญ ดังนี้
1) คาดกำไร Q3/26E ทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 128 -135 ล้านบาท สูงกว่าคาดการณ์เดิม จากรายได้ที่สูงกว่าคาด หนุนโดย SSSG ที่แข็งแกร่ง +29.2% และการเปิด 10 สาขาใหม่ รวมถึงการเพิ่มเครื่องมือแพทย์และบริการใหม่ในสาขาเดิม ขณะที่ GPM มีแนวโน้มขยายตัว และ SG&A to sales ลดลงหลังค่าใช้จ่าย pre-opening ส่วนใหญ่รับรู้ไปแล้วใน Q2/26
2) ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2026E-27E ขึ้น +6% และ +10% ตามลำดับ จากแนวโน้มรายได้ที่ดีกว่าคาด เราประเมินกำไรสุทธิปี 2026E ที่ 505 ล้านบาท (+39% YoY) และปี 2027E ที่ 637 ล้านบาท (+26% YoY) ทั้งนี้ ยังมองว่า กำไรปี 2026E มี upside จากรายได้ที่สูงกว่าคาด
จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” แต่ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 37.00 บาท อิง 2026E PER16x (ใกล้เคียงกับ -2.5 SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยตั้งแต่เข้าเทรดในตลาด) เดิม 35.00 บาท เราชอบ KLINIQ จาก 1) อุตสาหกรรมความงามยังมีแนวโน้มเติบโตอย่างต่อเนื่องในระยะยาว, 2) เครือข่ายสาขาที่ครอบคลุมทั่วประเทศ และตอบโจทย์ลูกค้าทุก segments อีกทั้งจำนวนสาขาที่มากขึ้น ทำให้มีต้นทุนที่ดีและได้เปรียบคู่แข่งในระยะยาว และ 3) Valuation ยังไม่สะท้อน earnings upcycle ปัจจุบันเทรดที่ 2026E PER 12.6 เท่า
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
