ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บล.เอเชีย เว็ลท์ ประเมินแนวโน้มธุรกิจ บมจ.ไพลอน หรือ PYLON โดยระบุว่า ไตรมาส 2/61 คาดรายได้อ่อนตัวกว่าไตรมาส 1/61 แต่รายได้ทั้งปี 2561 ฟื้นตัวขึ้น โดยปัจจุบัน PYLON มี Backlog ณ สิ้นไตรมาส 1/61 อยู่ที่ 1,036 ล้านบาท แบ่งเป็นงานรถไฟฟ้าสายสีเหลือง ชมพู จำนวน 355 ล้านบาท และงานภาคเอกชนประมาณ 680 ล้านบาท
แม้ว่าจะมีการประกาศเลื่อนการก่อสร้างโครงการรถไฟฟ้าสายสีเหลืองจาก เดือน พ.ค. 61 เป็น ก.ค. 61 จากการที่รัฐไม่สามารถส่งมอบพื้นที่ได้ และยังมีโครงการจากภาคเอกชนจำนวน 2 โครงการที่เลื่อนการก่อสร้างออกไป คาดว่ารายได้ในไตรมาส 2/61จะอ่อนตัวลงกว่าไตรมาส 1/61 ที่ทำ new high ไว้ที่ 394 ล้านบาท แต่แม้ว่าจะมีการเลื่อนการก่อสร้างรถไฟฟ้าสายสีเหลืองออกไปเป็นช่วง ก.ค. 61 แต่คาดว่าบริษัทจะสามารถรับรู้รายได้จากงานรถไฟฟ้าได้บางส่วนในปีนี้ ส่วนงานภาคเอกชนที่มีในมือราว 680 ล้านบาท คาดว่าจะสามารถรับรู้ได้ประมาณ 75% ของรายได้ภาคเอกชนทั้งหมด
อย่างไรก็ดี แนวโน้มอุตสาหกรรมก่อสร้างดีขึ้น ทั้งจากงานก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานจากภาครัฐ อย่างโครงการรถไฟฟ้าสายสีต่างๆ รถไฟฟ้าเชื่อม 3 สนามบินที่กำลังจะเปิดขายซอง TOR และงานรถไฟรางคู่ อีกทั้งงานก่อสร้างภาคเอกชนมีแนวโน้มเพิ่มมากขึ้น ตามเศรษฐกิจไทยที่ดีขึ้น ซึ่ง PYLON ปัจจุบันมีงานรอการประมูลกับภาคเอกชนราว 2 พันล้านบาท โดยคาดว่าจะได้งานประมาณ 20-25% และยังรอ โอกาสเข้าประมูลงานรถไฟฟ้าสายสีเหลืองที่ยังไม่เปิดประมูลอีกราว 30-40% ส่วนงานรถไฟเชื่อม 3 สนามบินที่กำลังจะเปิดประมูลนั้น คาดว่าบริษัทจะได้ประโยชน์ จากโครงการดังกล่าวที่มีความต้องการใช้เสาเข็มเจาะประมาณ 30-40% ของระยะทางทั้งหมด
ประเมินราคาเป้าหมายจากค่า PER ที่ 25 เท่า ได้ราคาเหมาะสม 7.5 บาท แนะนำเพียงถือก่อน เพื่อรอพิจารณางบการเงินไตรมาส 2/61และความแน่นอนของโครงการรถไฟฟ้าสายสีเหลือง ว่าจะไม่ มีการประกาศเลื่อนการก่อสร้างอีกในครั้งที่ 3 ก่อนจะพิจารณาเข้าซื้อ
www.mitihoon.com
