มิติหุ้น – Investment Strategy
• สรุปภาพรวมตลาด ตลาดหุ้นสหรัฐฯปรับตัวลดลง หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศว่า สหรัฐฯ จะเรียกเก็บภาษี 30% สำหรับสินค้านำเข้าจากสหภาพยุโรป (EU) และเม็กซิโก โดยจะมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 ส.ค.นี้เป็นต้นไปซึ่งเพิ่มความไม่แน่นอนต่อทิศทางนโยบายการค้าของสหรัฐฯ รวมถึง การปรับตัวลดลงของราคาหุ้น 1 ใน 7 นางฟ้าอย่าง META
โดย ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 44,371.51 จุด ลดลง 279.13 จุด หรือ -0.63%, ดัชนี S&P500 ปิดที่ 6,259.75 จุด ลดลง 20.71 จุด หรือ -0.33% และ ดัชนี Nasdaq ปิดที่ 20,585.53 จุด ลดลง 45.14 จุด หรือ -0.22%
ปัจจุบัน (ช่วงเช้าของไทย) ดัชนีดาวโจนส์ฟิวเจอร์ปรับตัวลงต่ออีกกว่า 180 จุด หรือ 0.41% แตะที่ระดับ 44,418 จุด
• สรุปภาพรวมสินทรัพย์อื่นๆ ในส่วนของสินทรัพย์ทางเลือก สัญญาทองคำตลาด COMEX (Commodity Exchange) ส่งมอบเดือนส.ค. เพิ่มขึ้น 38.30 ดอลลาร์ หรือ 1.15% ปิดที่ 3,364.00 ดอลลาร์/ออนซ์ จาก แรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ประกาศเก็บภาษีนำเข้ารอบใหม่
ส่วนสัญญาน้ำมันดิบเบรนท์ (BRENT) ส่งมอบเดือนก.ย. พุ่งขึ้น 1.72 ดอลลาร์ หรือ 2.51% ปิดที่ 70.36 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ระบุว่าตลาดน้ำมันโลกตึงตัวมากเกินคาด ขณะที่นักลงทุนจับตานโยบายภาษีของสหรัฐฯ และความเป็นไปได้ในการคว่ำบาตรรัสเซียเพิ่มเติม
• SET Index : เราคาดกรอบ SET Index 1,110-1,140 จุดในสัปดาห์นี้ และ มองแนวต้านที่บริเวณ 1,140-1,150 เป็นแนวต้านใหญ่ โดย ตลาดยังจับตาความคืบหน้าเจรจาภาษีทรัมป์ของไทยที่ระดับ 36% ก่อนเส้นตาย 1 ส.ค.
หุ้นแนะนำ
ADVANC : เราคาดว่า AIS จะทำกำไรสุทธิ 1.1 หมื่นล้านบาท (+28.1% yoy, +3.8% qoq) ใน 2Q25 หมายความว่ากำไรสุทธิใน 1H25 จะคิดเป็น 54% ของประมาณการกำไรในปี FY25
AIS มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนต่ำ เราจึงมองว่าการจ่ายเงินปันผลจะไม่ได้รับผลกระทบจากการจ่ายค่าใบอนุญาตคลื่นความถี่งวดแรกใน 3Q25
(Take profit : 289.00 / Stop loss : 284.00)
PTTEP : เราปรับประมาณการ EPS ในปี FY25-27 ขึ้นหลังปรับเพิ่มสมมติฐานราคาน้ำมันส่งผลให้ราคาเป้าหมายตาม วิธี DCF เพิ่มขึ้นเป็น 119 บาท (WACC: 8.6%, TG: 0%) และ เนื่องจากราคาน้ำมันดิบ Brent อยู่ที่เฉลี่ย 66.5 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล เราจึงคาดว่า PTTEP จะจ่ายเงินปันผลประมาณ 8 บาท/หุ้นในปี 2025 เท่ากับอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 7.6%
หากราคาน้ำมันปรับตัวลงมาอยู่ที่ 55-60 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล เราเชื่อว่าบริษัทจะยังสามารถจ่ายเงินปันผลอย่างน้อย 8 บาทในปี 2025-27 โดยไม่กระทบ net D/E มากนัก
ทั้งนี้ ราคาหุ้น PTTEP ในปัจจุบันจะเท่ากับราคาน้ำมันในระยะยาวที่ 49 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลจึงน่าจะรับรู้แนวโน้ม เชิงลบของราคาน้ำมันส่วนใหญ่แล้ว
(Take profit : 110.50 / Stop loss : 108.50)
#CGSInternational
#CGSI
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
