มิติหุ้น-NEO โดยบล.ลิเบอเรเตอร์ คาดกำไรQ2/68 เหลือเพียง 91 ลบ. หดตัว -61% y-y และ -65% q-q จากตัวเลข เอซี นีลเส็นใน 5 เดือนแรกพบว่ายอดขายอุตสาหกรรมรวมของกลุ่มสินค้าของใช้ครัวเรือนขยายตัว 8-9% กลุ่มของใช้ส่วนบุคคลขยายตัว 2-3% แต่กลุ่มของใช้เด็กลดลง 5-6%
ในส่วนของ NEO นั้นปกติยอดขายจะโตมากกว่าอุตสาหกรรม ทำให้เราคาดว่ายอดขายจะโต +5% y-y ที่ 2,999ลบ. เพิ่มขึ้นจากยอดขายทั้งใน และต่างประเทศ
ประเด็นลบรุมเร้าใน Q2/68 : ได้แก่ 1) สัดส่วนการขายสินค้ากลุ่มของใช้ในครัวเรือนที่มีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่าสินค้าอื่นมีสัดส่วนรายได้เพิ่มขึ้น 2) ต้นทุนวัตถุดิบที่เร่งตัวขึ้นในช่วงก่อนหน้าเริ่มส่งผลกระทบต่อต้นทุนการผลิตหลังสต็อกเก่าที่หมดลง 3) การจัดกิจกรรมส่งเสริมการขายเพื่อกระตุ้นยอดขายและเปิดตัวสินค้าใหม่ รวมถึงค่าเสื่อมราคาเพิ่มขึ้นจากโรงงานใหม่กลุ่มสัตว์เลี้ยง
Q3/68 คาดยังไม่ดี มีแนวโน้มปรับประมาณการลง : โดยต้นทุนที่ลดลงคาดจะเริ่มส่งผลบวกตั้งแต่เดือน ต.ค. เป็นต้นไปยังไม่เห็นผลใน Q3/68 อย่างไรก็ตาม จากแนวโน้มการดำเนินงานในครึ่งปีแรกที่จะต่ำกว่าที่เคยคาดไว้อย่างมากทำให้เรามีแนวโน้มจะปรับประมาณการลงอีกครั้งหลังประกาศงบ
โดยประมาณการล่าสุดคาดยอดขายจะเติบโตเพียง +7% y-y ที่ 10,808 ลบ. อัตรากำไรขั้นต้น 42.5% ลดลงเล็กจากปีก่อนจากต้นทุนวัตถุดิบลดลงน้อยกว่าคาด และรับรู้ค่าเสื่อมราคาเต็มปีจากโรงงานแห่งใหม่ คาดกำไรสุทธิปี 68 ที่ 934 ลบ. หดตัว -8% y-y
“แนวโน้มการดำเนินงาน Q2/68 อาจดูแย่กว่าที่คาดไว้พอควรจากผลกระทบทางลบที่มากกว่าคาดทำให้เราคาดว่าอาจต้องปรับลดประมาณการลงอย่างน้อย 20% จากปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม คาดการดำเนินงานน่าจะผ่านจุดต่ำสุดแล้วใน Q2/68 หลังราคาวัตถุดิบปรับลงแล้ว 7-12% q-q ซึ่งคาดจะเห็นผลบวกตั้งแต่ Q4/68 เป็นต้นไป
แม้ราคาหุ้นจะปรับลงมามาก แต่เรามองยังมีdownside จากการปรับลดประมาณการลง แนะรอก่อนได้ไม่ต้องรีบ คาดปีนี้ผลการดำเนินงานน่าจะลดลงราว 30% y-y หดแรงกว่าที่เคยคาดพอสมควร”
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
