BEM หรือ บมจ.ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ โดย บล.ลิเบอเรเตอร์ ระบุว่า ประเด็นโครงการรถไฟฟ้า 20 บาทตลอดสายที่ล้มเลิกไปนั้น ไม่มีผลต่อแผนธุรกิจแต่อย่างใด เพราะรัฐบาลก่อนเสนอใช้ระบบชดเชย(subsidy)แก่ผู้ประกอบการ แล้วค่อย sharing รายได้ส่วนเกินแบ่งกัน จึงไม่ได้มี downside หรือ upside อย่างมีนัยสำคัญ
สายสีน้ำเงินหมดห่วงผู้โดยสาร
ปัจจุบันจำนวนผู้โดยสารสายสีน้ำเงินเฉลี่ย 5.23 แสนเที่ยว/วันทำงาน +1.1% y-y สูงกว่าจุดคุ้มทุนดำเนินงาน 3.5 แสนเที่ยว/ วัน ไปแล้ว ขณะที่รถขบวนใหม่จะเข้ามาเสริมในปี 70 ทางผู้บริหารเชื่อรายได้ส่วนนี้จะทำสถิติใหม่อย่างต่อเนื่อง ขณะที่การก่อสร้างรถไฟฟ้าสายสีส้มเดินหน้าตามแผน ทาง BEM เชื่อว่าจะสร้างรายได้สูงกว่าสีน้ำเงิน เพราะมีรายได้พื้นที่พาณิชย์รวมคิดเป็น 7.8% ของรายได้รวม มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงถึง 63.4%
ทางด่วนลดใช้จ่าย สอดคล้องนโยบายรัฐ
สำหรับทางด่วน Double Deck มีโอกาสเดินหน้าสูงมาก สอดคล้องกับแนวนโยบายลดค่าครองชีพของรัฐบาลชุดใหม่ ซึ่งมีเป้าระยะสั้นลดใช้จ่ายประชาชน คาดจะเข้าครม.เร็วๆ นี้ โดย BEM จะยกเลิกด่านเก็บเงิน 2 จุดเพื่อให้ค่าผ่านทางลดจาก 90 เป็น 50 บาท และBEM จะได้รับสนับสนุนจากการทำโครงการนี้ ปรับ Revenue sharing จาก 60:40 เป็น 50:50 แม้จะสูญเสียรายได้บางส่วน แต่การได้เพิ่ม sharing ทั้งระบบ และขยายสัมปทานอีกไป 22 ปี 5 เดือน ในส่วน SES และ C+ เพื่อตอบแทนเงินลงทุนก่อสร้างประมาณ 3.5 หมื่น ลบ. ที่ BEM จะเป็นผู้ลงทุนให้รัฐบาลทั้งหมด เชื่อว่าสุทธิแล้วจะเป็นบวกต่อมูลค่ากิจการในระยะยาว แนะนำ ซื้อ ให้ราคาเป้าหมาย 12.09 บาท
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
