มิติหุ้น – บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด (ASPS) เปิดเผยบทวิเคราะห์เจาะลึกภาวะตลาดต้นปี 2569 ชี้สัญญาณเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าหนัก หนุนกระแสเงินทุนไหลเข้าเอเชียและสินค้าโภคภัณฑ์พุ่งแรง ขณะที่เศรษฐกิจไทยยังเผชิญความท้าทายจากค่าเงินบาทแข็งและกำลังซื้อในประเทศที่อ่อนแอ แนะนักลงทุนเกาะกระแส Fund Flow สะสมหุ้นบิ๊กแคปที่ต่างชาติทยอยซื้อ
ดอลลาร์อ่อนค่าหนัก ปัจจัยรุมเร้ากดดันสหรัฐฯ นับตั้งแต่ต้นปี 2569 ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ มีความผันผวนและอ่อนค่าลงราว -2.6% YTD จนดัชนี Dollar Index หลุดระดับ 95 จุด สาเหตุมาจากปัจจัยลบหลายด้าน ได้แก่ การแข็งค่าของเงินเยนญี่ปุ่น, ความเสี่ยงเรื่อง US Government Shutdown ในสิ้นเดือนมกราคม ท่าทีของประธานาธิบดีทรัมป์ที่ไม่กังวลต่อการอ่อนค่าของดอลลาร์ รวมถึงความคาดหวังว่าประธานเฟด (FED) คนใหม่จะมีนโยบายผ่อนคลาย (Dovish) และอาจปรับลดดอกเบี้ยมากกว่า 1 ครั้งในปีนี้
สินค้าโภคภัณฑ์พุ่งรับอานิสงส์ De-Dollarization การอ่อนค่าของดอลลาร์ส่งผลให้เกิดสัญญาณการเคลื่อนย้ายเม็ดเงิน (De-dollarization) เข้าสู่สินทรัพย์อื่น ส่งผลให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ปรับตัวสูงขึ้นอย่างโดดเด่น:
- ทองคำ:ทำจุดสูงสุดใหม่ ปรับขึ้น +19.9% YTD
- น้ำมันดิบ:Brent ปรับตัวขึ้น +11.3% YTD ทำจุดสูงสุดในรอบ 3 เดือน โดยได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากพายุฤดูหนาวในสหรัฐฯ และปัญหาการผลิตในคาซัคสถาน
- หุ้นกลุ่มCommodity ที่ได้ประโยชน์: แนะนำ PTT, PTTEP, IVL รวมถึงกองทุนทองคำและน้ำมัน
เกาะติดหุ้นเทคโนโลยีและกลุ่มป้องกันประเทศ ในฝั่งสหรัฐฯ หุ้นกลุ่ม Defense (ป้องกันประเทศ) รายงานงบไตรมาส 4 แข็งแกร่ง นำโดย RTX Corp, Northrop Grumman และ Boeing ที่พลิกกลับมามีกำไร นอกจากนี้ Micron ผู้ผลิตชิปรายใหญ่ประกาศลงทุน 2.4 หมื่นล้านดอลลาร์ขยายฐานการผลิตในสิงคโปร์ สะท้อนมุมมองว่าภาวะขาดแคลนชิปหน่วยความจำจะยังคงดำเนินต่อไปจากความต้องการใช้ AI แนะนำเก็งกำไร DR: MICRON01
เศรษฐกิจไทยปี 69: ฟื้นตัวเปราะบางท่ามกลางบาทแข็ง สำหรับประเทศไทย ค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้นเร็วจากระดับ 33.00 บาท/ดอลลาร์ ในช่วง ต.ค. 68 มาอยู่ที่ราว 30.94 บาท/ดอลลาร์ ในช่วงต้นปี 2569 สาเหตุส่วนหนึ่งเกิดจากคนไทยเทขายดอลลาร์ (FCD ลดลง) เพื่อกลับมาถือเงินบาท
สำนักงานเศรษฐกิจการคลัง (สศค.) ได้ปรับลดประมาณการ GDP ปี 2568 เหลือโตเพียง 2.2% และประเมินปี 2569 จะขยายตัวระดับปานกลางที่ 2.0% โดยมีความเสี่ยงจากภาคการส่งออกที่คาดว่าจะขยายตัวเพียง 0.6% จากพิษเงินบาทแข็ง และภาวะเงินเฟ้อต่ำผิดปกติ (คาด 0.3%) ซึ่งสะท้อนถึงกำลังซื้อที่เปราะบาง อย่างไรก็ตาม ภาคการท่องเที่ยวยังคงเป็นพระเอกหลักที่ช่วยพยุงเศรษฐกิจ
กลยุทธ์การลงทุน: แนะ “ตักตวง” 10 หุ้นเด่น แม้เศรษฐกิจไทยจะดูซึม แต่ในมุมผลตอบแทนการลงทุน ตลาดหุ้นไทยให้ผลตอบแทน +5.9% (สกุลเงินบาท) หรือ +7.3% (สกุลเงินดอลลาร์) ชนะตลาดหุ้นสหรัฐฯ (S&P500) เนื่องจาก Fund Flow ไหลเข้าตลาดเกิดใหม่ (EM)
ฝ่ายวิจัยฯ แนะนำกลยุทธ์เอนน้ำหนักมายังหุ้นภูมิภาค และสำหรับหุ้นไทยให้เน้นหุ้นที่นักลงทุนต่างชาติกำลังทยอยสะสม (Foreign Net Buy) โดยคัดเลือก 10 หุ้นเด่น สำหรับปีนี้ ได้แก่: ADVANC, BDMS, TU, CPN, CENTEL, BCP, TTB, PTT, KTB, IVL
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
