TISCO ESU กำไรภาคอุตสาหกรรมของจีนในปี 2025 เพิ่มขึ้น 0.6% YoY ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นรายปีเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2021

สำนักงานสถิติแห่งชาติ (NBS) รายงานว่า กำไรภาคอุตสาหกรรม (Industrial profits) ของจีนเพิ่มขึ้น 0.6% YoY ในปี 2025 ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นรายปีเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2021 หลังกำไรภาคอุตสาหกรรมปรับลดลงต่อเนื่องตามแรงกดดันเงินฝืดจากวิกฤตในภาคอสังหาริมทรัพย์และอุปสงค์ในประเทศที่อ่อนแอ โดยในปี 2024 กำไรภาคอุตสาหกรรมลดลง -3.3% YoY

สำหรับในเดือน ธ.ค. 2025 กำไรภาคอุตสาหกรรมของจีนเพิ่มขึ้น 5.3% YoY โดยเพิ่มขึ้นเป็นครั้งแรกในรอบ 3 เดือน และฟื้นตัวจากการลดลง -13.1% ในเดือน พ.ย. 2025

หากแบ่งตามลักษณะอุตสาหกรรมต้นน้ำและปลายน้ำ พบว่า กำไรของอุตสาหกรรมปลายน้ำ (Downstream) เพิ่มขึ้น 4.7% YoY ในเดือน ธ.ค. 2025 (vs. -5.6% ในเดือน พ.ย.) ขณะที่กำไรของอุตสาหกรรมต้นน้ำ (Upstream) ลดลง -1.9% YoY (vs. -25.2% ในเดือน พ.ย.)

กลุ่มอุตสาหกรรมหลักที่หนุนการฟื้นตัวของกำไรภาคอุตสาหกรรมในปี 2025 ได้แก่ กลุ่มอุตสาหกรรมการผลิตอุปกรณ์ (Equipment manufacturing) ที่ถือเป็นแรงขับเคลื่อนที่ใหญ่ที่สุดเบื้องหลังการพลิกฟื้นของผลกำไร โดย NBS ระบุว่ากลุ่มอุตสาหกรรมการผลิตอุปกรณ์ (Equipment manufacturin) นี้คิดเป็นเกือบ 40% ของกำไรทั้งหมดในปี 2025 ซึ่งมีส่วนช่วยขับเคลื่อนถึง 2.8 จุดเปอร์เซ็นต์ (percentage point) ให้กับกำไรภาคอุตสาหกรรมที่เติบโต 0.6% YoY ในปี 2025 และสะท้อนถึงความต้องการที่พุ่งสูงขึ้นในด้าน AI และอุปกรณ์ไฮเทคอื่นๆ โดยอุตสาหกรรมย่อยภายใต้กลุ่มนี้ ได้แก่ การผลิตอุปกรณ์อัจฉริยะ (Smart equipment) ที่กำไรเติบโตสูงถึง 48% YoY ซึ่งประกอบด้วยกลุ่มอากาศยานไร้คนขับอัจฉริยะและการผลิตอุปกรณ์ภายในยานพาหนะที่มีการเติบโตเกือบ 100% (เกือบ 3 เท่าตัว) นอกจากนี้ อุตสาหกรรมการผลิตรถไฟและอากาศยานมีกำไรเติบโต 31.2% YoY และอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์มีกำไรเติบโต 19.5% YoY สะท้อนบทบาทของกลุ่มอุตสาหกรรมการผลิตเทคโนโลยีขั้นสูง (High-tech manufacturing) ที่ถือเป็นแรงสนับสนุนสำคัญในปีที่ผ่านมา

ทั้งนี้ กลุ่มอุตสาหกรรมดั้งเดิม (Traditional manufacturing) เผชิญกับผลกำไรที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญในปี 2025 หลังจากที่เคยเติบโตในปี 2024 โดยกำไรในกลุ่มอุตสาหกรรมเสื้อผ้า (Clothing) ลดลง -27% YoY  เช่นเดียวกับกลุ่มผู้ผลิตเฟอร์นิเจอร์ (Furniture makers) ที่มีกำไรลดลง -12% YoY ทั้งนี้ กำไรของอุตสาหกรรมการผลิตรถยนต์ (Carmaking) เพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่ 0.6% YoY หลังจากที่เคยลดลง -8.0% YoY ในปี 2024

การเพิ่มขึ้นของกำไรอุตสาหกรรมเป็นครั้งแรกในรอบ 4 ปี สะท้อนผลของการขับเคลื่อนเทคโนโลยีขั้นสูงและมาตรการ Anti-involution ในช่วงที่ผ่านมา โดยในปี 2026 คาดว่า กำไรภาคอุตสาหกรรมของจีนมีแนวโน้มทยอยฟื้นตัวต่อเนื่อง จากสภาวะเงินฝืดในฝั่งผู้ผลิตที่เริ่มส่งสัญญาณคลี่คลายลง หลังจากที่ทางการจีนพยายามดำเนินมาตรการ Anti-involution เพื่อลดกำลังการผลิตส่วนเกินในภาคอุตสาหกรรม และควบคุมการแข่งขันที่รุนแรงเกินไปซึ่งก่อให้เกิดการแข่งขันตัดราคา ประกอบกับทางการจีนมีแนวโน้มให้การสนับสนุนการขับเคลื่อนเทคโนโลยีขั้นสูงอย่างต่อเนื่อง ตามเป้าหมายที่ทางการจีนตั้งไว้ในแผนพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติฉบับที่ 15 (5-Year Plan: 2026-2030) ว่าจะมุ่งให้ความสำคัญกับการผลิตเทคโนโลยีขั้นสูง (High-tech manufacturing) เป็นลำดับต้น ๆ ส่งผลให้กลุ่มอุตสาหกรรมดังกล่าวยังมีแนวโน้มที่จะเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของเศรษฐกิจจีนในระยะต่อไป