มิติหุ้น – AEONTS โดย บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) ระบุว่า ราคาหุ้น Laggard และปรับลดลงต่อเนื่อง หลังผิดงบกำไร Q3/68 ที่มีการตั้งสำรองมากกว่าคาด ทำให้ราคาหุ้นปรับตัวลดลง อย่างไรก็ตามมองว่าผลดำเนินงานได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และประเมินแนวโน้มกำไรสุทธิ Q4/68 จะอยู่ที่ 783 ลบ. กลับมาโต 7.9% YoY และ 26.6% QoQ เนื่องจากคาดว่าสำรองลดลง 10% เพราะไม่มีการตั้งสำรองเหมือนQ3/68 ที่ต้องทำเพื่อรองรับน้ำท่วมหาดใหญ่ และปัญหาชายแดนกัมพูชา
นอกจากนี้อาจพิจารณาโอนสำรองบางส่วนกลับเพราะความสามารถชำระหนี้ของลูกหนี้ที่เกิดขึ้นจริงแข็งแรงกว่าที่ประเมินไว้ และบริษัทมีการขายหนี้เสียในพอร์ตให้บริษัทบริหารจัดการหนี้ ทำให้NPL ลดลง คาดจะมีการบันทึกกำไรจากการขายหนี้เสียราว 100 ลบ.เข้ามาเสริม และคาดสินเชื่อจะเร่งตัวขึ้นQoQ เพราะเป็นช่วงเทศกาลทำให้มีความต้องการใช้เงินเพิ่มขึ้น
หากเป็นไปตามคาด AEONTS จะมีกำไรปกติปี 68 ที่ 2,965 ลบ. โต 7.1% YoY และโตต่อ 10.4% YoY เป็น 3,273 ลบ. ในปี 69 หนุนจากการตั้งสำรองที่ผ่อนคลาย นโยบายเน้นขยายสินเชื่อแบบมีหลักประกัน และอานิสงส์มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจรากหญ้าของรัฐบาลชุดใหม่ เพิ่มความสามารถในการชำระหนี้ให้กับลูกหนี้ ทำให้แนวโน้มการเติบโตของสินเชื่อฟื้นตัวขึ้น ขณะที่ต้นทุนการเงินปรับตัวลงทำให้NIM กลับมาปรับขึ้นเล็กน้อยเป็น 17.8% จาก 17.6% ในปี 68
ทั้งนี้ มองว่า AEONTS เป็นหนึ่งในหุ้นกลุ่ม Election Rally ที่ยัง Laggard อีกทั้งแนวโน้มกำไรสุทธิได้ผ่านจุดแย่ที่สุดไปแล้ว และคาดจะฟื้นตัวได้ดีใน Q4/68 ขณะที่ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายด้วย PER26 และ PBV26 ต่ำเพียง 7.2x และ 0.8x พร้อมคาดจะจ่ายเงินปันผลจากกำไรสุทธิ 2H25 หุ้นละ 2.95 บาท และปันผลปี 69 หุ้นละ 6 บาท คิดเป็น Div. Yield 3.1% และ 6.2% จึงมองว่า Downside จำกัด และคงคำแนะนำ “ซื้อ” ให้ราคาเป้าหมายที่ 137 บาท
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
