กลายเป็นกระแสข่าวอีกแล้วในช่วงนี้ “ห้างทองดัง” ที่มีอายุกว่า 50 ปีมีสาขาทั่วประเทศเกือบ 600 สาขา โชคร้ายถูกโจรกรรม จนเป็นกระแสข่าวดัง….แถมยังถูกตั้งข้อสังเกตในเรื่องกระแสเงินสดที่ติดลบ ถึงแม้ว่าบริษัทจะมีกำไรต่อเนื่อง ไล่เลียงตั้งแต่ปี 66 กำไรสุทธิที่ 850 ลบ.แต่เงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานติดลบ -752.63 ลบ. ปี67 กำไรสุทธิ 1,134.82 ลบ.ลบ.แต่เงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานติดลบ -1,325 ลบ.และงบ 9 เดือนปี 68 กำไรสุทธิ 1,700 ลบ.แต่มีเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานติดลบถึง -2,869 ลบ. ซึ่งดูจะติดลบมากขึ้นเรื่อยๆ ถึงแม้จะอ้างว่าเป็นเพราะธุรกิจ “ปล่อยสินเชื่อทองคำ” เฟื่องฟูช่วงที่ราคาทองแพง คนก็แห่เอาทองมาจำนำก็ยิ่งทำให้ต้องใช้เงินเพิ่ม และบางคนก็แห่นำทองออกมาขาย ฟังดูแค่นี้ก็ดูมีเหตุมีผลของธุรกิจ…
“ย้ำถ้าไม่กระทบสภาพคล่องจนหากลับมาได้ทันเวลา หรือไม่ถลำจนกู่ไม่กลับ เหมือนหลายธุรกิจในตลาดหุ้นนักลงทุนก็มีบทเรียนกันมาแล้ว กำไรดูดีขยายธุรกิจอย่างใหญ่โต แต่สุดท้ายเก็บเงินไม่ได้ก็เรียบร้อยม้วนเสื่อกลับบ้าน…เข้าแผนฟื้นฟูตามระเบียบ ก็มีให้เห็นกันมาแล้ว!!!!!
แต่เรื่องยังไม่จบแค่นี้เพราะล่าสุด “ห้างทองดัง” รายนี้ก็เริ่มดิ้นเพื่อเพิ่มสภาพคล่องให้กลับมา โดยล่าสุดเล็งออกหุ้นกู้เพื่อระดมทุนอีกครั้งจากที่ปีที่แล้วได้ออกหุ้นกู้ไปแล้ว จำนวน 2,500 ลบ.ช่วงกลางปีโดยใช้ทองค้ำประกัน จนได้อัตราดอกเบี้ย 4.5% ระยะเวลา 2 ปี และปลายปีก็เหมือนจะออกหุ้นกู้ระยะสั้นอีกล็อต 1,000 ลบ.
ส่วนหุ้นกู้ล็อตล่าสุดที่จะออกนี้ “ห้างทองดัง” รายนี้เตรียมขยายระยะเวลาให้ยาวขึ้นแต่เหมือนจะพาสชั้นหรืออย่างไรไม่ได้ออกหุ้นกู้ 5 ปี หรือ 10 ปี เพื่อให้นักลงทุนได้เรียนรู้และสร้างความมั่นใจ (อันนี้แค่สงสัย) เพราะว่าหุ้นกู้ล็อตนี้ไม่มีกำหนดอายุ หรือที่เรียกว่า “หุ้นกู้ชั่วนิรันดร์” คำถามมีใครกล้าเสี่ยงบ้าง? และเพิ่งจะเข้าตลาดมาได้เพียง 3 ปีเท่านั้น (อันนี้ก็เป็นเพียงข้อสงสัย)
ไม่เพียงเท่านี้หากเข้าไปเปิดดูรายละเอียดล็อตที่จะออกเสนอขายนี้ หรือ “หุ้นกู้ชั่วนิรันดร์” นี้ เป็นหุ้นกู้ประเภทหุ้นกู้ขยะ (Junk Bond) หรือหุ้นกู้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าระดับลงทุน (Non-Investment Grade) หรือต่ำกว่า BBB-
เรตติ้งหุ้นกู้ “ชั่วนิรันดร์” BB+
เนื่องจากสถาบันจัดอันดับเครดิตเรตติ้ง “ทริสเรทติ้ง” ประกาศปรับลดอันดับเครดิตหุ้นกู้ด้อยสิทธิลักษณะคล้ายทุนที่ระดับ BB+ ซึ่งต่ำกว่าเครดิตบริษัทองค์กรของบริษัท 2 ขั้น มีสาเหตุมาจาก หุ้นกู้ประเภทดังกล่าวมีลักษณะที่ด้อยสิทธิและผู้ออกตราสารหนี้สามารถเลื่อนการชำระดอกเบี้ยพร้อมกับสะสมดอกเบี้ยจ่ายของหุ้นกู้ได้ ซึ่งวัตถุประสงค์ของผู้ออกจะนำเงินที่ได้ใช้ในการลงทุน รวมทั้งเป็นเงินทุนหมุนเวียนในกิจการ และใช้ชำระคืนหนี้เดิม
ฟังเหตุผลของ “ทริสเรทติ้ง” แล้วก็ดูจะเสียวๆ 1 เป็นหุ้นก็ที่ไม่มีอายุตามชื่อ และยังเปิดเงื่อนไขให้ “เลื่อนการชำระดอกเบี้ยพร้อมกับสะสมดอกเบี้ยจ่ายของหุ้นกู้ได้”…แสดงว่าใครที่กล้าออกหุ้นกู้แบบนี้นักลงทุนคงต้องไว้วางใจถึงขั้นสุดพูดง่ายๆรู้มือกัน!!!!!…..แถมหากให้บวกลบคูณหารแล้วอัตราดอกเบี้ยที่ให้กับนักลงทุนรอบนี้ขยับขึ้นมาอยู่ที่ราว 6.5% เพิ่มขึ้นจากการออกหุ้นกู้ครั้งก่อนราว 44% (ครั้งก่อนดอกเบี้ย 4.5%) ส่วนหนึ่งไม่มีหลักประกันที่เป็นทองเช่นหุ้นกู้ล็อตแรกที่ออกเมื่อปีที่ผ่านมา….
สุดท้ายขอให้ผู้ลงทุนโชคดีและใช้วิจารญาณในการตัดสินใจด้วยข้อมูลอย่างรอบด้านนี่เป็นเพียงส่วนหนึ่งของข้อมูลที่นำมาเสนอเพื่อใช้ประกอบการตัดสนใจลงทุนเท่านั้น!!! ไม่ได้มีเจตนาอย่างอื่นแอบแฝงแต่อย่างใด
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
