มิติหุ้น – CKP หรือ บมจ. ซีเค พาวเวอร์ โดย บล. ด้วยคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 3.00 บาท อิง DCF (WACC 6.4%, terminal growth 1.5%) โดยมีปัจจัย ดังนี้
1) แนวโน้มกำไร 1H26E เติบโตดี YoY จากปริมาณน้ำที่สูงกว่าปกติ ขณะที่แม้ 2H26E จะมีแรงกดดันจากเอลนีโญ ทำให้การเติบโต YoY ชะลอตัวลงจากฐานสูง แต่กำไรยังมีแนวโน้ม ขยายตัวต่อเนื่อง HoH
2) การหยุดซ่อมบำรุงโรงไฟฟ้า BIC1 ตามแผนในช่วงกลางปี จะกระทบกำไรชั่วคราวในช่วง 2H26E
3) GPM ในปี 2026E หดตัวเหลือ 27.4% จาก 27.8% ในปี 2025 จากต้นทุนก๊าซและการเปลี่ยนแปลงของ revenue mix จากการหยุดซ่อมบำรุง BIC1
ฝ่ายวิจัยจึงประมาณการกำไรปกติปี 2026E/27E ที่ 1.8/1.9 พันล้านบาท (-23%/+3% YoY) โดยกำไรปี 2026E จะสูงกว่าช่วงปี 2023-24 ทีมีเอลนีโญเช่นกัน
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
