มิติหุ้น-DELTA หรือ บมจ.เดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) โดยบริษัทหลักทรัพย์ (บล.) กรุงศรี ระบุว่า ปรับลดคำแนะนำเป็น“Reduce”จาก“Neutral” โดยคงราคาเป้าหมายที่ 232 บาทเนื่องจากราคาหุ้นที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรุนแรงจนเกินราคาเป้าหมายของผลการวิเคราะห์ Sensitivity Analysis ระบุว่าการที่จะซื้อขายณระดับราคาปัจจุบัน(301 บาท) ได้นั้นรายได้ของDELTA ที่เกี่ยวข้องกับ AI จำเป็นต้องเติบโตถึง 70% ในปี FY26-27F พร้อมด้วยการเติบโตของ EPS ที่50% ซึ่งถือเป็นเรื่องยากเนื่องจากมีรายได้เพียงครึ่งเดียวเท่านั้นที่มีความเกี่ยวข้องกับAI Data Center และสินค้าส่วนใหญ่เหล่านี้ยังต้องชำระค่าสิทธิ (Royalty fee) ในอัตรา9-10% ให้แก่บริษัทแม่ในไต้หวันทั้งนี้ผลกำไรใน Q1/69 ดูเหมือนจะไม่มีอะไรน่าประหลาดใจ
หากกำไรใน Q1/69 เป็นไปตามคาดจะทำให้กำไรในปี 69 คิดเป็น26% ของประมาณการ ซึ่งคาดว่ากำไรใน Q2 ปี 69 จะชะลอตัวลงจาก Q1 ปี 69 เนื่องจากคาดว่าบริษัทจะเริ่มขายสินค้าใหม่จากบริษัทแม่ที่เรียกว่า”ระบบหล่อเย็นด้วยของเหลว” (Liquid cooling system) มากขึ้นโดยเริ่มตั้งแต่เดือนมีนาคม 69 ยิ่ง DELTA ขายผลิตภัณฑ์นี้ได้มากเท่าใดค่าสิทธิที่ต้องจ่ายให้แก่บริษัทแม่ก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้นเราเชื่อว่าต้นทุนนี้จะปรากฏให้เห็นอย่างชัดเจนตั้งแต่ Q2 ปี 69 เป็นต้นไปสำหรับความเสี่ยงเรื่องค่าระวางขนส่งที่อาจพุ่งสูงขึ้นจากผลกระทบของสงครามนั้นจะมีผลกระทบต่อDELTA อย่างจำกัดเนื่องจากสัญญาหลักระหว่างบริษัทและลูกค้าเป็นแบบFree On Board (FOB)
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
