มิติหุ้น-SPVI หรือ บมจ.เอส พี วี ไอ โดย บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ระบุคาดกำไรปกติ Q1 ปี 69 ที่ 28 ล้านบาทขยายตัว 47% YoY แต่ลดลง 62% QoQ จากฐานสูงในไตรมาสก่อน โดยได้แรงหนุนจาก iPhone17e ที่ต่อยอดความสำเร็จจาก iPhone17 ที่เปิดตัวในช่วงปลายปีก่อน และ MacBookNeo ที่เปิดตัวในวันที่ 11 มีนาคม 2026 แม้จะมีผลเพียงประมาณ 3 สัปดาห์ในไตรมาสนี้ แต่กระแสตอบรับในตลาดแข็งแกร่ง iPhone 17e ที่ถูกกว่ารุ่นก่อน และ MacBook Neo ที่ราคาเริ่มต้น 19,900 บาท หรือ 16,900 บาทสำหรับนักศึกษา ถือเป็น Mac ราคาต่ำสุดในประวัติ Apple ซึ่งตรงกับ target audience ของ U-Store
คาดผลประกอบการปีนี้กำไรปกติเติบโต +9%YoYแม้ยอดขายมีแนวโน้มที่จะไม่ได้เติบโตได้ดีเท่าปีก่อนซึ่งคาดว่าจะเติบโตได้ราว 5% จากการชะลอการขยายสาขาและความกังวลด้านเงินเฟ้อจากสงครามในตะวันออกกลางแต่ด้วยกลยุทธ์เน้นไปที่การ SLIM ตัวเองผ่านการปิดสาขาที่ไม่ทำตามเป้าและมุ่งสู่การเป็น Apple Premium Partner รวมศูนย์ซ่อมไว้ในร้านค้า ส่งผลให้ภาพรวมกำไรยังเติบโตได้ดีจาก margin ที่ปรับตัวดีขึ้นมาก
นอกจากนี้ยังมีลุ้นการเปิดตัว iPhonefold ที่คาดจะเปิดตัวในช่วงท้ายปีนี้ และ การบริหาร supply chain ที่ดีภายใต้สภาวะ memory shortage ของ Apple ยังเป็นอีกปัจจัยหนุนการเติบโตของยอดขายในปีนี้คำแนะนำซื้อที่ราคา 3.75บ./หุ้น อ้างอิงวิธี DCF โดยที่ WACC เท่ากับ 10.80% และ Terminal growth เท่ากับ1%เทียบเท่า FY26 P/E ที่9.5x Valuation ยังถูกเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ PE2611.2x (ADVICE P/E 10.4X และ COM7P/E 12X)และ ปัจจุบันซื้อขายที่ FY26 P/E ที่ 6.9x เท่านั้นนอกจากนี้คาดแนวโน้ม DP ปรับขึ้นสู่ระดับ 50% คาดการณ์จ่ายปันผลที่ 0.20บาท/หุ้น คิดเป็น Yield ที่ราว 7%
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
