มิติหุ้น – UNIQ หรือ บมจ. ยูนิค เอ็นจิเนียริ่ง แอนด์ คอนสตรัคชั่น โดย ทริสเรทติ้ง ระบุว่าจัดอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันชุดใหม่ในวงเงินไม่เกิน1.5พันล้านบาทและครบกําหนดไถ่ถอนภายใน 3 ปีที่ระดับ “BB+” และเครดิตองค์กรของบริษัทที่ระดับ “BBB-” และคงอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันชุดปัจจุบันของบริษัทที่ระดับ “BB+”ด้วยแนวโน้มอันดับเครดิต“Stable” (คงที่)
สะท้อนผลงานเป็นที่ยอมรับในการก่อสร้างโครงการโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ของภาครัฐ แต่มีปัจจัยกดดันจากภาระหนี้สินของบริษัทที่ยังคงอยู่ในระดับสูงอันเกิดจากความต้องการเงินทุนหมุนเวียนจํานวนมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนของลูกหนี้การค้าและลูกหนี้ที่ยังไม่เรียกเก็บเงินตลอดจนความสามารถในการทํากําไรที่อยู่ภายใต้แรงกดดันและมีความผันผวน นอกจากนี้ การพิจารณาอันดับเครดิตยังคํานึงถึงลักษณะของธุรกิจรับเหมาก่อสร้างที่มีความผันผวนตามวงจรอุตสาหกรรมรวมถึงการที่บริษัทมีการพึ่งพาโครงการขนาดใหญ่เพียงไม่กี่โครงการอย่างมีนัยสําคัญอีกด้วย
ด้านความสามารถในการทํากําไรดีกว่าที่ทริสเรทติ้งประมาณการไว้เล็กน้อย โดยบริษัทมี EBITDA อยู่ที่จํานวน
0.67 พันล้านบาทและมี EBITDA Margin ที่ระดับประมาณ 26% แม้ว่าความสามารถในการทํากําไรจะปรับตัวดีขึ้น แต่ภาระหนี้ของบริษัทยังคงอยู่ในระดับสูงโดยมีสาเหตุหลักมาจากการใช้เงินกู้ยืมจํานวนมากเพื่อรองรับลูกหนี้การค้าและลูกหนี้ที่ยังไม่เรียกเก็บซึ่งอยู่ในระดับสูงส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินทางการเงินต่อ EBITDA ปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อยมาอยู่ที่ 6.9 เท่าในช่วง 3 เดือนแรกของปี 69 จาก 6.2 เท่าในปี 68
ทริสเรทติ้งคาดว่าบริษัทจะเผชิญกับความท้าทายในการบริหารลูกหนี้อย่างต่อเนื่องต่อไปเนื่องจากงานในมือจํานวน มากของบริษัทยังคงผูกอยู่กับโครงการของการรถไฟแห่งประเทศไทย(รฟท.) ซึ่งรวมถึงโครงการใหม่ ๆ ที่บริษัท
เพิ่งได้รับงานมาเช่น โครงการส่วนต่อขยายรถไฟฟ้าสายสีแดงเข้มและสายสีแดงอ่อน ทริสเรทติ้งคาดว่าลูกหนี้การค้าและลูกหนี้ที่ยังไม่เรียกเก็บเงินจะยังคงมีมูลค่าอยู่ในช่วง2.6-2.7 หมื่นล้านบาทโดยมีอัตราการเรียกเก็บเงินอยู่ที่ 750
-920 วันในช่วงระหว่างปี 69-71 คาดว่าอัตราส่วนหนี้สินทางการเงินต่อ EBITDA ระดับสูงที่ประมาณ 7.0-7.5 เท่า ในขณะที่อัตราส่วน EBITDA ต่อดอกเบี้ยจ่ายคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 2.0-2.1 เท่าในช่วงเวลาเดียวกัน
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
